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由于运营资金不足导致的财务危机通常有以下三种情况： —企业规模扩张过快， 以超过其财务资源允许的业务量进行经营， 导致过度交易，从而形成营运资金不足; —由于存货增加、收款延迟、付款提前等原因造成现金周转速度减缓，此时，若企业没有足够的现金储备或借款额度， 就缺乏增量资金补充投入， 而原有的存量资金却因周转缓慢无法满足企业日常生产经营活动的需要; —营运资金被长期占用， 企业因不能将营运资金在短期内形成收益而使现金流入存在长期滞后效应。 信用风险引发的资金链断裂 南京菲尼克斯电气公司财务总监杨芙琴指出，对客户的账期管理是该企业财务工作的重中之重。新客户必须现款现货，老客户也都有严格的信用期间，收款只接受银行转账和银票，商业汇票一概不收，宁可失去客户也要控制风险。 但事实上，大多数企业为了吸引客户都会给予一定的账期。信用风险主要分为两种：一为突发性坏账风险， 由于非人为的客观情况发生了不可预见性的变化， 造成应收账款无法收回， 形成坏账;二为大量赊销风险， 企业为适应市场竞争， 采用过度宽松的信用政策大量赊销， 虽能在一定程度上扩大市场份额， 但也潜伏着引发信用风险的危机。 在2008年的企业倒闭潮中，大量中小企业的财务危机都是信用风险造成。在广东东莞，那些赊销给合俊玩具的小型企业很多都血本无归。 流动性不足引发的资金链断裂 大多见于两种情况：其一，增加流动负债弥补营运资金不足， 企业为弥补营运资金缺口， 用借入的短期资金来填充， 造成流动负债增加引发流动性风险;其二，短资长用，企业运用杠杆效应， 大量借入银行短期借款，增加流动负债用于购置长期资产， 虽能在一定程度上满足购置长期资产的资金需求， 但造成企业偿债能力下降， 极易引发流动性风险。 在这两种情况中，第二种情况更为危险，曾昙花一现的中国普尔马斯特超市即属此例。 南京大学会计系教授陈志斌曾对中国普马作过专门研究。1996年注册成立的中国普马在成立后的8年内在中国开设了近50家分店，迅速跻身为中国最大的零售商之一。如此大规模的扩张需要大量的资金来支持，中国普马的核心模式是以当地银行的贷款开新店扩张，通过供货商赊销经营，通过各个分店之间的现金调配来平衡现金流，甚至调配分店的资金作为新店的资本金。 这种高速增长的模式看似完美无缺，但是流动性不足，资金链紧绷像紧箍咒一样如影随形。2004年，当西南某银行收回一笔2亿元贷款时，中国普马各地的门店终于像多米诺骨牌一样倒掉。 （责任编辑：职场达人） |
