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若以乐蜂网25亿元销售额推算，2013年乐蜂网代理渠道的毛利约为3亿元人民币。唯品会两轮股权收购的代价，仅相当于用了乐蜂网（代理渠道业务）三年多毛利水平取得了该公司的实际控制权。值得注意的是，唯品会所支付的1.325亿美元收购费中除了部分是以现金形式支付以外，另一部分是专门用以承担乐蜂网所欠的债务，透露出乐蜂网盈亏仍未平衡的现状。 另有传闻指出，唯品会控股后乐蜂网很快将更换CEO，原乐蜂网CEO王立成将由唯品会北京负责人张静所取代。 唯品会撤出计划 作为唯品会接手乐蜂网代理渠道业务的重要注脚，红杉资本对于唯品会的分步离场计划也已引起了外界的足够关注。 经历此前几年的发展波动，近年来唯品会的股价表现随着其销售一路攀高。自2013年3月4日至今日发稿时为止，约一年的时间内其股价从约24美元连翻四倍跃至110美元，本月中旬更是创出历史最高股价115美元。 而在过去一年间，投资方红杉资本在股价高位的时候选择不断将手中持有的唯品会股票“逢高退出”。 去年3月，红杉资本通过出售72.5万份唯品会在美国上市交易的存托凭证（ADS）的方式，成功套现超过1660万美元。其持有的唯品会股份也从此前占总流通股本的19.8%减至16.8%。三个月后，红杉资本再度抛售约90万股唯品会ADS，持股比例进一步稀释至15.2%。 独立电商分析师李成东表示：“在京东、当当闪购起来之前，唯品会的增长速度已经大幅放缓，今年以后其衰减速度肯定会更快。同时，随着O2O大势所趋及阿里腾讯等企业帮助品牌商提供全国库存共享，各行业库存问题将大为缓解，这也使得唯品会不太可能继续拉高毛利润率。” 这似乎印证了红杉资本重新组合唯品会，甚至提前离场的决心。而棋至中局，东方风行对于自有品牌的发展成果与聚美优品未来募资的成败将成为红杉资本下一步电商布局的关键所在。 编辑 杜甜甜 （责任编辑：职场达人） |
