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Mati Greenspan向记者直言，至今这波对冲基金止损清仓潮仍没有停歇——由于对冲基金通常会对投资加密数字货币设定一年锁定期，如今锁定期结束，他们眼看套利机会迟迟不来临，纷纷决定止损清仓比特币头寸离场避险，甚至不少对冲基金在比特币期货市场建立大量空头头寸对冲持仓风险。 这也是近期比特币价格跌势如此迅猛的原因之一。 蹊跷的是，交易所的“失误”加剧了对冲基金的抛售潮。 11月14日，OKEx平台的BCH期货合约突然出现提前交割，交易价格不是按照现货价格执行，而是按照每个合约的最后一笔成交价计算，由于后者交易价格低于现货价格数百美元，导致不少对冲基金额外蒙受交割损失。市场累计爆仓单超过4亿美元。 “听说5家数字加密货币投资基金因为在OKEx期货交割过程遭遇上述不公平待遇，正准备向当地金融监管部门提交投诉。”Mati Greenspan透露，此外他听说当天市场累计比特币头寸爆仓额度超过4亿美元，导致大量散户投资者争相离场。他透露，如今多数对冲基金的想法很简单，迅速撤离这个监管缺失、交易透明度和公正性不高的加密数字货币市场。 血本无归者不在少数记者多方了解到，随着比特币价格持续快速大跌，不少对冲基金正遭遇血本无归的窘境。 以去年12月成立的比特币投资信托基金Grayscale Investment为例，当时这家加密数字货币投资基金按2倍市场价格买入比特币（持币成本约为4万美元），如今按照比特币交易价格4000美元计算，其净值亏损幅度接近90%。 “这绝非个案。”Genesis Trading首席执行官Michael Moro告诉记者，今年以来留守比特币头寸的对冲基金仅此一项业绩损失幅度普遍在50%以上，如今在比特币跌破4000美元之际，他们正遭遇越来越多LP的问责压力，甚至个别大型LP打算将所有投资份额赎回（包括股票、债券、黄金等金融产品的投资额度），作为惩罚措施。 这导致一些对冲基金不得不明知比特币估值虚高，也“力挺”比特币，希望吸引新散户资金入场接盘减轻自身损失。 6月以来，纽约对冲基金Tetras Capital负责人一直建议通过沽空以太币、买涨比特币获取相对客观的投资收益，因为他认为在加密数字货币里只有比特币拥有“价值”，比如在金融市场剧烈动荡时可以作为避险资产进行配置。 “不过，现实状况恰恰相反。”薛刚透露，随着9月美联储释放持续鹰派加息信号令美债收益率迅速上涨，越来越多对冲基金反而抛弃不赚钱的比特币，投向安全性与收益型双双走高的美债怀抱。10月中旬美股剧烈动荡下跌导致市场担心美国经济增长周期见顶以来，这种“弃币投债”的趋势日益明显，导致过去两周持有比特币头寸的对冲基金业绩额外下滑约3-4个百分点。 “如今不少对冲基金都在加快出清比特币头寸，尽管他们认为短期内比特币存在超跌反弹的机会，但比特币价格的高波动性让他们担心自己又会跌入投资亏损旋涡。”Michael Moro分析说。若基金净值波动性无法下降，他们将遭遇更大的LP问责与赎回压力。 无法跳出的分叉陷阱震荡下行一年多后，比特币（BTC）再次进入加速下跌周期。 据Wind显示，11月26日16时30分，GDAX报价的比特币兑美元价格为3949.36美元/个，下跌达7.81%，而在当月内比特币价格累计回撤已达37.76%，更较去年12月份中旬的近2万美元下跌至4000美元以下。 而在此之前，BCH（由原比特币分叉而来比特币现金）的再分叉引发了多方关注，并被视为诱发此轮下跌的导火索。 21世纪资本研究院认为，并非单纯的分叉就能够促使比特币价格大跌，但BTC、BCH一次次分叉事件的发生则进一步印证了去中心化共识资产的脆弱性。 与此同时，分叉事件叠加近一年来诸多创新币、山寨币的层出不穷所带来的公地悲剧以及增量资金的不足等因素，进一步对BTC的价格构成了压力。 当共识遭遇现实震荡横盘数月后，比特币的跌幅进一步扩大。 截至11月26日截稿前，OKCOIN国际站、比特儿海外站、BITSTAMP、Bitfinex等多家平台的比特币报价均低于4000美元。 而在比特币价格暴跌前，此前从原始比特币分叉形成的BCH所遭遇的再次分叉，被视为此次下跌的导火索——11月16日，BCH迎来更新过程中的硬分叉，并分裂为澳洲科学家克雷格·赖特支持的BCH SV和比特大陆CEO吴忌寒等人支持的BCH ABC两种代币，每种代币的支持者选择各自方式进行更新，由于BCH ABC的支持者拥有更强的算力，因而使其延续了BCH的名称。 （责任编辑：晨鸿） |
