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自始至终，李国庆始终是一副英雄姿态，俨然成为广大创业者受风投打压而做出抗争的代表者，是勇敢揭黑、不畏强权的典范。如他所言：“已经成功的上市公司创办人比我受的伤多很多，我在为这个群体发声，希望能摆正企业和资本、投行的关系”。 商业有规则发言无禁区？ 在李国庆与“大摩女”之间“很黄很暴力”的骂战之中，声援李国庆的大多是创业者。上市企业对投行在发行价格上的不满十分普遍。 深圳某网络公司负责人现身说法：“刚开始接触的时候，投行会给企业画出一个很大的馅饼，以求争取到项目。随着双方合作的深入，企业在投行上投入了大量的前期资金，双方已经绑在一起。投行此时就会找出各种理由打压估值，并通过其他途径获利。这时候企业已经没有其他选择，只有唯投行之命是从。” 另一位同病相怜者也表示，当初投行争取其公司的上市项目时定出25倍左右的市盈率，但其后不断被低估，上市时发行的市盈率还不到10倍。他忠告后来者，在选择承销商时不要轻信投行的承诺，要以合同方式界定投行义务。 这边是创业者怨声载道，那厢投行也狂倒苦水。 信中利国际控股有限公司董事长汪潮涌透露，海外上市时投行是以预测的价格区间通过路演做市场询价，通过“订单生成管理”获得机构客户的订单，把客户在不同价格下的认购金额汇总，如果在高限的订单超出倍数很多即可上调，反之亦然。整个过程中投资银行与上市公司透明协商，不应有谁压谁的问题，价格不满意可以不发，市场不好也可不发。 某国际投行人士也认为，IPO定价并非由投行一方决定，在参考市场同类企业之后由上市公司与投行共同决定，更何况市场存在不确定性，不可能准确进行预测。 以此观之，投行和上市企业应该是完全平等的合作关系。然而就目前来看，中国的资本市场并不成熟，风投机构能力有限，而上市企业更是嗷嗷待哺，正如华兴资本CEO包凡所言，“欧洲皇室撑起了罗希尔德，犹太人撑起了高盛，香港家族撑起了百富勤，央企撑起了中金”，谁是中国创业者在华尔街的代言人？言外之意，中国创业者需要更有能力的世界级银行。 的确如此，越来越多的创业者青睐世界顶级投行：上市企业IPO需要投行保荐与承销，二级市场需要投行的追捧，再融资还得依赖投行，更何况投行出具的研究报告在市场有巨大影响力，因而在创业者面前，国际投行自然牛得很。这种关系就类似于学步幼儿需健硕巨人送到河对岸去捡黄金，在残酷的商业环境和丰厚获利的诱惑面前，谁能保证孩子不受大人欺负？ （责任编辑：职场达人） |
