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据了解，在上一轮总额为1.5亿美元的融资中，包含了所谓的“棘轮条款”。也就是说，倘若IPO发行价没有达到特定标准，投资者便可获得额外的股票补偿。此次，这家公司必须向部分投资者额外支付价值1030万股的股票作为补偿，总价值9300万美元。 那么曾经作为硅谷明星公司的Square，为何估值一再缩水呢？ 诟病之一：业务模式短期难见盈利 外媒分析认为，Square的业务模式的瓶颈在于需要向信用卡发卡商维萨、万事达和美国运通等支付手续费，尽管其营业收入在过去几年猛增，市场接受度也在不断提升，但受到上述交易模式的限制，其交易成本也同步提升。 据腾讯科技报道，尽管在2012年至2014年三年间，该公司营业收入逐年大幅增长，增速分别为123.6%和63%，2015年前9个月实现营业收入8.9亿美元，与上一年同期相比增长48.9%。但每交易一笔Square同时也向信用卡发卡商支付的每笔约1.9%的费率，这部分被计入交易成本。过去一年，使用Square发生的支付总额高达238亿美元，较前一年增长超过60%，也就是说，随着业绩增长的同时，其交易成本也是呈同比例增长的。 （责任编辑：职场达人） |
