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试点融资新品 此前，国内银行的买方信贷业务主要是外币融资，只有进出口银行做过少量的人民币买方信贷，以支持国内企业出口。而在跨境人民币结算试点启动后，获得境外项目融资资格的银行，都可以直接进行人民币的境外贸易融资或者项目融资。 摩根大通资金管理部总监兼上海分行副行长许晟透露说，摩根大通目前正在研究人民币的境外贸易融资业务。 2010 年，招行是首批获得境外人民币项目融资资质的唯一一家股份制商业银行和首家获批境外人民币放款额度的银行，获得多项境外人民币融资配套政策的“独家试点” 资格。招行昆明分行副行长徐自强对媒体表示，招商银行已经研究并开发了跨境人民币贸易融资、人民币出口买方信贷等融资类产品，以求为境内企业及其境外的贸 易伙伴提供低成本、高效率的人民币融资支持。 由于人民币属于高息货币，如果按照国内的贷款基准利率，企业的接受意愿不高；而如果参考 SHIBOR，则又形成了两种人民币的贷款基准，境外企业享受了超国民待遇。今年2月，香港金管局放开了部分在港银行发放对公的人民币贷款，多数是在 SHIBOR的基础上上浮0.5%左右，如汇丰银行为3.88%，东亚银行则更低。 金融衍生品交易日盛 汇改实行以来，外汇管理等方面推行了一系列配套措施，为企业拓宽了汇率避险渠道。商业银行扩大对企业的避险服务，给企业使用金融衍生品交易提供了便利。 远 期结售汇是企业使用最多的一种金融衍生品。汇改重启后，一家外贸企业在6月23日锁定一笔200万美元的1个月远期结汇，成交日为7月2日至26日，锁定 汇率价格为6.7936。到7月2日以后，即期结汇价格在6.76左右波动。企业以美元收汇后，在7月2日至26日以6.7936的价格结汇，目前已成交 160万美元，收益约为67200元人民币。 对进口商来说，如果预期未来人民币相对外国货币贬值，将面临成本增加、利益减少的风险，就可以 与从事外汇业务的银行签约，约定在支付外汇时以签约价购买外汇来避险或确保利润。对出口商来说，如果预期未来人民币相对外国货币升值，他将面临收入减少的 风险，同样可以与银行签约，约定在收入外汇时以签约价卖出外汇来避险或确保利润。 在金融衍生品中，外汇掉期交易也在一些企业中使用。境外人民币无本金交割远期工具（NDF）等金融衍生品在一些外资企业或境外有分支机构的中资企业中也有使用。但金融衍生品的使用率普遍不高。 从 企业的角度来看，由于企业缺乏专业人员，会计人员缺乏专业知识，很多企业对国际金融动向不敏感，也不了解金融衍生品等避险工具的使用，缺乏主动避险意识。 而商业银行为规避自身风险，对推出1年期以上的远期结售汇业务不积极，无法满足企业对较长期贸易融资的需要。但随着汇改的深入，企业将进一步加强避险意 识，利用多渠道避险。银行也将针对企业的需求，推出适应市场需求的外汇避险产品，拓宽企业避险渠道，积极寻找新的业务增长点。 编辑 程泓 （责任编辑：职场达人） |
