|
国内最大的财务和商务管理软件制造商之一的深圳金蝶软件公司宣布其已于国际数码集团签订了协议。在信息行业，国际数码集团是世界著名的跨国集团。金蝶软件将从广东太平洋技术基金责任有限公司(国际数码集团在中国成立的风险投资公司)得到人民币20，000，000元。金蝶软件将利用此资金来进行科学研究以及在国际市场上拓展其业务。在国内IT行业中，这是自四通利方之后的最大一笔风险投资，同时也是在中国财务软件行业中第一笔国际风险投资。 金蝶软件公司成为了第一个“吃螃蟹”的人，它的成功在社会上引起了巨大的好评。人们情不自禁的想要知道答案。为什么国际数码集团会选择投资这样一家小公司？在中国企业，尤其是一些民营的高新技术企业的发展中引入风险投资的意义何在？带着这些问题，我们来分析一下此风险投资案例。 1.1 引进风险投资的必要性 自从中国改革开放以来的20年，国有企业的投资和融资体系已有过多次改革。从前，资金是由国家财政部直接提供。现在，国家给那些向中国银行申请的企业提供贷款。同时也鼓励在证券市场上发展融资。虽然在改革上已做出了很大努力，但是国家对于中小型企业的支持还是有限的，尤其是私有的高科技企业。这就产生了这样一个有争议性的问题——大部分国有企业拥有较多的现金和投资额，因此，资产负债率居高不下，而净回报率变得越来越低；而在另一方面，许多私营高新技术企业拥有明晰的产权关系和巨大的潜力却无法得到贷款。这是由于国家商业银行在提供贷款时对非国有企业添加了许多正式或非正式的限制。此外，目前非国有企业几乎没有上市的机会。对于他们来说，很难在证券市场上融资。由于缺乏资金，最具潜力的企业无法快速发展。因此，他们只能通过自筹资金以求发展，然而，大部分私营企业的规模较小，市场竞争力也较弱。尤其对于那些高新技术企业来说，他们在市场竞争中往往还要面对跨国集团。由于这些企业往往规模较小，在竞争中毫无优势，也几乎没有其他方面能与大集团竞争。 对于一家企业来说，自筹资金是一项长期而且必要的活动。没有筹措的资金就意味着没有抵御风险的能力。企业如果仅仅依靠自筹资金来再投资，那么它将很难在竞争如此激烈的市场中幸存。依照市场发展趋势，只有那些拥有高起点和巨大投资额的企业才能够将他们的产品投入市场。 事实上，不是所有的企业都有能力取得超速发展，也不可能在任何发展阶段都取得超速发展。市场在向企业提供取得快速发展机会的时候是非常谨慎的。企业能否抓住机会取决于他们自身及其投资环境。在如今的中国，市场经济体系还不完善，限制企业快速发展的因素不只是取决于企业家自身的素质。在市场经济规则还未完全建立的条件下，经营一家企业会比在体制化的市场经济下经营一家企业更加复杂。在中国，大部分非国有高新技术企业的领导人都拥有相当不错的资质。他们需要的一个更加体制化的市场环境，包括国外的融资环境。市场经济规则有着无形的力量来推动企业的市场化。金蝶软件的主要负责人完全意识到了这一市场原则：“在海里，大鱼吃小鱼”。尽管金蝶在近年来得到了快速的发展，但是它仍然还是一家规模较小的企业。即使它在中国发展成为大型企业，但面对那些国际巨头，它仍然还是“小鱼”。在市场竞争中的生存原则使得这些企业从不满足现状，并且促使他们大胆的采用风险投资以求长期发展。 （责任编辑：职场达人） |
