张培源：豆类、油脂处于估值洼地

　　2010年，资本市场即将迎来股指期货。在新变化面前，期货公司2010年的投资策略是怎样的?他们最看好哪些投资机会?2月9日，良茂期货总经理张培源接受了理财一周报记者的专访。

　　进出口贸易将明显复苏

　　理财一周报：2010年您对中国经济发展势头怎么看?

　　张培源：2009年我国成功实现了经济企稳向好、触底反弹的V形增长。2010年中国经济的良好发展势头仍将得以保持。

　　2010年投资增速与2009年相比将有所回落，但投资结构调整将更进一步深化。受投资刺激政策影响，预计政府投资持续增长，民间投资继续回升，农业、交通运输业和民生相关行业仍是投资的重点行业;2010年消费将保持平稳增长。预计社会消费品零售总额名义增速为18.7%左右，实际增速为15.6%左右;同时，随着外部环境的改善，我国进出口贸易将表现出明显的复苏。

　　可长线关注ETF指数基金

　　理财一周报：您对于今年的资本市场怎么看?

　　张培源：2010年整个资本市场将告别2009年的单边牛市行情，市场运行格局将更趋于复杂性。从年初的一系列调控政策可以看出，我国的宏观经济政策已经出现转向，概括起来就是一个回归正常化的过程。从一种非常时期、非常手段应对危机的状态，逐步向一种正常化的稳定状态转变。但政策转向的频率和力度、经济复苏的程度和速度，以及两者的匹配程度，都对整个资本市场的运行格局带来极大的不确定性。

　　整体而言，由于2010年投资形势的复杂性，股票市场的投资难度将加大，而期货市场由于其双向交易以及规避风险的作用，将迎来自己发展的春天。而从期货市场的发展速度、未来增长的空间来看，期货市场对于较为专业的投资者来说也是大有可为的。特别是，伴随着股指期货的上市、后续金融期货的发展，整个期货行业将产生革命性的变化。

　　理财一周报：股指期货等业务的推出，您对此有何看法?

　　张培源：股指期货推出后，中国的资本市场增加了一个全新的金融工具。预计股市长期走势将更稳健，而短期走势波动可能加大。随着市场结构完善、品种丰富，类似于2006年的从1000点仅用2年时间就迅速上涨到6000点的暴涨走势不会再出现了。但中国经济依然稳定发展，中国股市依然处于一个慢牛盘升的牛市格局中。

　　同时，市场对蓝筹指标股、ETF基金的持有热情也会增加。

　　建议股民可以关注ETF等指数基金的长线投资价值，也可以结合期货账户采用期现套利的方式获得低风险的投资回报。

　　对于期货投资者，股指期货带来了很好的日内短线交易机会，同时也是长期投资中国股市的一种方式。

（责任编辑：职场达人）