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私募股权基金也可尝试 相对于银行贷款等间接中小企业融资方式和上市等直接中小企业融资手段，业内人士分析认为私募股权中小企业融资更适合中小企业。据统计资料显示，截至2006年12月底，中外私募股权基金对129家内地及内地相关企业进行了投资，参与投资的私募股权机构数量达到75家，投资总额达到129.73亿美元。 资本投向正循着上市、并购、私募的轨迹发展，私募作为新的资本力量正在成为主流中小企业融资渠道之一。 所谓私募股权基金，是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资。 投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。因为其一次中小企业融资平均规模和对企业的资格限制均相对较低，因此私募股权中小企业融资更为适合中小企业。与银行贷款需考察企业资产规模等相比，私募股权投资基金的投资原则和偏好有本质不同。公司的核心竞争力、成长性是私募投资最关心的重点。此外，项目公司的商业赢利模式、竞争壁垒等等，也都是私募股权基金关注的重要内容。 业内人士表示，对引入私募股权基金的企业来说，私募股权中小企业融资不仅有投资期长、补充资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他企业所急需的专业技能和经验。如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来首次上市募集时还有利于提高上市的定价，提升二级市场的股价。 据了解，私募股权投资基金一般情况下占有公司股份不超过30％，他们只需要在董事会占有一席，但是要求拥有一票否决权，这就意味着他们不想参与企业的日常经营，但是希望严格控制企业的发展方向。从这个角度讲，私募股权投资对公司治理及管理渗透程度的影响要高于股市中小企业融资和银行贷款。 以租赁代替中小企业融资 中小企业融资租赁在国外较为普遍，而我国目前这方面的业务量还很小，在资本市场中所占的份额不及美国的1％，约为韩国的10％.简单地说，中小企业融资租赁是设备购买企业向租赁公司提出中小企业融资申请，由租赁公司进行中小企业融资，向供应厂商购买相应设备然后将设备租给企业使用，从而以“融物”代替“中小企业融资”，承租人按期交纳租金，在整个租赁期间，承租人享有使用权，同时承担维修和保养义务。 由于在多数情况下出租人在整个租赁过程中就可以收回全部的成本、利息和利润，所以在租赁期结束后，承租人一般可以通过名义货价的形式花少量资金就能够获得设备的所有权。在中小企业融资性租赁中，还有一种特殊形式——返租式租赁：企业将其所拥有的设备出售给租赁公司，获得企业发展所急需的流动资金，再与租赁公司签订租赁合同，将设备租回来继续使用。这实质上是企业通过暂时出让固定资产所有权作为抵押而获得信贷资金的一种新的中小企业融资方式。总之，中小企业融资租赁是一种以中小企业融资为直接目的的信用方式，它表面上是借物，而实质上是借资，并将中小企业融资与融物二者结合在一起。它既不像一般的银行信用那样借钱还钱，也不同于一般的商业信用，而是借物还钱，以租金的方式分期偿还。
（责任编辑：职场达人） |
