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上周四（7月15日），10饶城投债成为6月10日《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》发布后首只发行的城投债，距上只城投债（10营口债，6月9日发行）已一月有余。对此，中信证券分析师发布最新债券研究报告称，这有利于缓解市场对其再融资问题的担忧，对整体城投债市场是相对利好。 报告称，城投债发行重启说明发改委并未采取“一刀切”的做法，完全阻断城投类企业通过债券市场进行融资的渠道，有利于缓解市场对城投企业因政策调整和再融资困难可能出现资金链问题的担忧，因此对于整体城投债市场是相对利好；但是考虑到《通知》对不同类项目后续融资和担保方式的规定，发改委对于城投债审批将趋于严格，公益性较强项目的融资将受到限制，这将在一定程度上减少城投债的供应，同时应收账款质押担保方式也将被严格控制，因此后续的城投债发行可能将以无担保和土地抵押担保为主，应收账款质押类城投债将逐渐趋于稀缺，这类产品的配置价值可重点关注。 从城投债重启上升到地方融资平台的总体债务层面，需要关注城投债重启是否伴随着银行体系对地方融资平台贷款的放松，如果后者出现大幅反弹，则地方融资平台的信用风险将继续积聚，由此产生的系统性风险可能将对城投债形成负面影响；而如果《通知》中的各项要求能得到有效执行，则对于有效控制和降低地方债务风险具有明显的正面作用，对于城投债市场是长期利好。 编辑 程泓 （责任编辑：职场达人） |
