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在股票和基金的投资中，伯顿·马尔基尔是一位力图用浅显易懂的文字向普通投资人介绍投资基本原则的大师。他把投资看作是人生中不可或缺的一部分，他的“生命周期投资”提出投资五原则。 第一，历史证明，风险与收益总是相伴而生。马尔基尔举例，对1926年－2005年的美国基本资产类别年均收益率的研究表明，普通股具有高风险指数（收益率年波动率20.2-32.9%），但仍然以10.4-12.6%的年均收益率战胜了低风险指数（3.1-9.2%）的债券类产品。因此，投资者不要因为短期股市的下跌就惧怕投资股票或者股票基金。 第二，投资股票和债券的风险取决于持有资产的期限长短。投资收益率的波动是风险的表现，谁也不能保证自己始终低买高卖，而延长投资持有期则大大降低风险。马尔基尔谈到的“长期”是基于至少20年的表现来判定的。 第三，定投可以降低投资风险。简言之，用马尔基尔的话来鼓励一下定投的投资者，“最严重的市场恐慌与最病态的投机性暴涨一样都是没有事实根据的。无论过去前景看来如何黯淡，到头来情况通常都会更好。” 第四，选定适合自己年龄的权重比例投资，降低风险的同时或可提高投资收益。例如40岁选择了60％股票基金和40%债券基金，假定短期股市大涨使股票基金的权重增加到70％甚至更多，这个时候卖出股票基金，买入债券基金，使两者权重比例重新回到合适的60％-40％。实践证明是一种明智的投资策略，反之亦然。 第五，注意区分对风险所持有的态度和实际承担风险的能力。每个人对风险的偏好是不同的，但一定不要把自己对风险态度和自己能承受多大风险的能力混淆。马尔基尔建议投资者，在自己不同的年龄段（即不同的挣钱能力）选择合适的投资品种。 编辑 程泓 （责任编辑：职场达人） |
