开放式基金的融资风险必须控制(2)

　　封闭式基金在正常行情之下将获利部分正常变现尚且如此，将来，运作难度更大的开放式基金在非正常情况下要快速变现，其净值的损失程度就可想而知了。我们粗略地估算一下，届时其最小值都有可能会大于1。79。那么，在这种情况之下进行融资，从表面看，其短期的效果是保证了赎回的正常进行，减轻了赎回的压力，稳定了市场，但由于融资是必须归还的，开放式基金还必须兑现手中的股票资产，而在兑现过程中资产会不断地缩水。这将使融资风险大大增加。也许有人会说，开放式基金可以根据有关法规暂停接受赎回申请，可是这个"暂"字应以多长时间为限？如果股市长期走熊怎么办？

　　综上所述，我们认为，让开放式基金进行融资，第一，在巨额赎回发生时，债权人的潜在的风险将是巨大的。第二，它治标不治本。因此，建议《试点办法》中的第23条需重新审视。