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“尽职调查”及协商谈判
商业计划通过初步评审后，投资者通常会提出进一步的问题，并要求提供其它的补充材料与信息。而下一步，基金的代表就该和公司的管理层会面了。如果计划被暂时接受，那么现在就该在计划的细节上多下功夫了。在这一阶段，投资者会对该公司进行深入的分析，也就是我们所说的“尽职调查”，这包括商业分析、财务及法律审计、结构分析，可能还有技术和环境调查。这一过程需要大量的详细信息，而基金会对其保密性作出保证。要知道，风险投资者所进行的投资数量众多，他们具有长远的眼光，对保密性十分重视。 如果私募股权投资基金对该公司的情况基本满意，公司有条件获得投资，其商业计划也被双方所接受，那么基金就会开始与该公司协商谈判，从而确定投资条件。谈判的主要内容是规定股东的权力和义务、监事会的代表人数、管理期权以及投资者以何种价格购买公司一定数额的股份—在谈判中，最后一点是最难达成一致的。 一般而言，谈判是和投资者的尽职调查工作同时进行的。在谈判和尽职调查成功结束后，就该正式批准所做出的种种决定了。投资基金一般都设有一个特别机构——投资委员会，来对投资作出最后的决策。在决策基础上，双方签署协议，资金开始对公司投资。 以上所说的投资过程——从公司提供最基本的材料和信息开始，直到资金被划拨到公司的户头，通常要经历几个月的时间。至于方案是否通过了投资者的最初审核，几个星期后就能知道了。很显然，这一过程进展的速度是取决于投资双方的。如果公司的所有者和管理董事会有一个积极的态度，并能和投资者进行高效率的合作，就能使这一进程大大加速。 长期的合作关系 签署协议之后，私募股权投资基金开始对公司进行投资，但它对公司的支持并不仅止于此。对基金来说，对某一公司投以资金意味着一个长期合作关系的开始，而合作是以互相信任、尊重彼此的利益为基础的。基金指派自己的人员加入公司的监事会，这是它指导公司发展的主要手段。 基金将监督公司的发展状况、业绩并在战略上对公司进行支持帮助。但一般而言，基金并不参与公司的日常经营，而是通过其专业知识和经验来支持公司的管理，聘请金融、战略、营销、人力资源等各个领域的可靠专家来帮助公司更好的成长。如果公司在几年之后取得了预期中的发展，基金就要准备退出了。 根据基金的政策、公司所在行业、性质、市场状况的不同，基金会在投资之后的3到7年后退出。当然，投资的时间有长有短，这都是正常的。 （责任编辑：职场达人） |
