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华南天使俱乐部秘书长臧根林先生则认为天使投资难以突破的一个瓶颈是社会诚信问题。现任广州科韵数码科技有限公司总经理臧根林谈到了自己几次创业中与投资方坎坷的合作经验，特别是回想起自己曾经被投资方欺骗的经历和为了取得另一投资人信任的艰辛过程，他认为在整个社会信用体系并不完善的情况下，天使投资举步维艰，即便是他本人，近期也不敢贸然做“天使”，只有当整个社会信用体系完善后，天使投资才能真正地蓬勃发展。 本报记者 贾肖明 实习生 刘琛 天使投资:高智商的“赌博” 天使投资一般是在项目的种子期注入资金，获利方式可以通过长期持有股权分红，也可以在公司情况好转时出售股权，或者通过运作公司海外上市获得溢价收入。 许多人对风险投资都比较熟悉，但实际上在风险投资市场最发达的美国，绝大部分投资于种子期的资金，并非来自风险投资基金，而是来自天使投资者。天使资本—风险资本—产业资本—资本市场，美国创业企业融资有着非常清晰的渠道。 “风险投资者在寻找可以长成大鸡的小鸡，而天使投资者寻找的是鸡蛋。”广州风险投资促进会会长、广州证券副总裁郑德埕博士告诉记者。不少投资项目只是一项技术甚至创意。例如，本次推介会上，有一个项目就是利用环保垃圾箱做灯箱广告的创意和已申请的专利保护。 天使资本从投入到退出一般需经过3—7年，具有较大的投资风险，成功的概率远远低于一般投资甚至风险投资。正因为如此，天使投资一般投资于具有高成长性的项目，谋求未来20倍以上的收益，甚至更高。 从高风险和高收益的角度看，可以把天使投资看成是“赌博”。郑德埕表示，同风险投资不同的是，天使投资者投入的都是自己的钱。因为风险太大，在国外“天使”往往联合起来投资，并且一次同时投资多个项目。目前，在我国天使投资人往往单打独斗，投资数额较低，多数在5万元到50万元之间，而且风险无法分散。 全国人大常委会副委员长成思危曾表示，“天使投资的成功率不到10％，那还是被选上的部分。实际上，从被选的项目来说，可能100个项目里只能选1个。选上之后也只有10％左右能成功，也就是说成功率应该是1‰”。 贾肖明 图: 风险投资者在寻找可以长成大鸡的小鸡，而天使投资者寻找的是鸡蛋。 （责任编辑：晨鸿） |
