中国创投20年_弘毅学院一恒君科技

内容简介
本书记载了中国创投20年来的风风雨雨。文中涉及众多的人物与事件，力图描绘出一幅宏大而完整的中国创投画卷。这里有成功者的狂欢，也有失败者的悲凄；有一夜暴富的神话，也有身陷囹圄的不堪；有山重水尽的迷茫，也有绝地反击的逆转。从这些历史中，我们看到了创投如何激发出人类的智慧，同时也警醒我们，不要忽视资本的傲慢与人性的贪婪。历史是残酷的，但也是悲悯的，希望人们能够通过本书了解创投并有所反思。
作者：	刘曼红廖俊霞	出版时间：	2011年11月
出版社：	中国发展出版社	定价：	39.80元
书号：	ISBN 978-7-80234-708-3	状态：	连载（完）

目录（）

第1章本土VC的漫长等待

1985年，中共中央的《关于科学技术体制改革的决定》为我国风险投资的发展提供了政策上的依据和保证；1998年，政协“一号提案”带来了我国第一波风险投资热潮；2004年，中小板的开通使本土创投所等待的第一道曙光终于出现；2009年，创业板的开通则是本土创投机构的狂欢。

第2章越洋VC的中国布局

以ChinaVest、IDG VC等进入中国为标志，外资VC早在20世纪90年代初就开始了在中国的探索。但美国主流VC大举进入中国，却发生在2004年硅谷VC考察团的“探路之旅”之后。综合说来，国际大牌VC参与中国市场共有五种方式，或紧密或松散。但从过去若干年的发展来看，“旅行者VC”在中国市场上能跻身一流VC的还是寥寥可数，想真正分享中国市场高速增长带来的红利，还需要本地化。

第3章 VC本土化与中国式的VC

中国的创业投资是最为国际化的一个行业。在创业板推出前，这个行业的主要玩家是“外来者”——外资VC，其募资、投资、退出，基本都发生在境外。但在具体投资选择和决策方面，VC又需要切实的本地化。随着中国本土VC团队作用的增强，创投机构的品牌和信誉日趋中国化，一批在中国市场上成长起来的独立的VC品牌开始涌现。

25年前的对话

“国际化”天空下的“本土化”

“海龟”还是“土鳖”，这是个问题

决策本地化与VC独立运动

未来：募资和退出本地化

第4章 “裸泳者”现身

经过了互联网泡沫破灭所带来的长时间VC寒冬后，中国创投行业逐渐复苏并迎来了新一轮的热潮。然而，在浮华背后，谁是真正的翘楚，谁又是地地道道的“裸泳者”？热潮退去，谁还能记住那些消失在聚光灯下的名字——PPG、ITAT、亚洲互动传媒……到底是对赌协议惹的祸，还是资本的傲慢与人性的贪婪？更有甚者，在热潮中，那些以创投为名的庞氏骗局也大行其道。

“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代”

浮华背后

对赌协议惹的祸？

风险投资变成风险集资

第5章创业在中国，投资在中国

中国早期的风险投资业，特别青睐于投资那些“美国模式”的企业。但事实上，那些全盘“复制”美国模式的企业，几乎无一获得成功。幸存下来的，都带有明显的“中国特色”：互联网企业借SP落地，和的模式也为中国所独有。经过实践摸索，中国创投产业逐渐走出了自己的特色，与国外的创投产业在、投资地域等方面呈现出差异化的特点，内外资VC开始逐渐融合。

明黄一代

互联网借SP落地

分众传媒与阿里巴巴

传统行业牵手风险投资

内外资融合

第6章募资：有中国特色的LP群体

长期以来，由于中国市场的环境和政策所限，外资VC主要从海外募集离岸的美元基金，其LP的组成和美国VC的LP组成几乎没什么不同。人民币VC在早期则主要依赖于政府资金。但情况正在变化，人民币LP开始涌现，这个群体包括政府引导基金、大型机构投资者、民营企业和富有的个人等等。由于中国LP群体发展历史短，尚不成熟，也使得人民币基金呈现出鲜明的“中国特色”。外资热盼的QFLP与QFGP，也还在试水阶段。

LP是谁?

LP之国家队

中国式LP

外资如何参与人民币基金：QFLP与QFGP

第7章孵化器与天使投资

世界上第一个企业孵化器诞生于美国。中国第一个孵化器成立于1987年的武汉。时至今日，我国已经形成了综合孵化器与专业孵化器、企业孵化器与大学孵化器、实体企业孵化器与虚拟孵化器并存，政府投资与民间资本共生的形态。随着国内天使投资人群体的日益活跃，天使投资也逐渐开始为国人所了解。、、、、投资基金……众多个人和机构天使投资者已成为国内创投市场上一股不可忽视的力量。

孵化器在美国

中国孵化器走过24年

天使投资溯源

中国“天使”的故事

天使投资机构化

第8章

在中国这样一个“大政府”的国家，创投对于政策导向是极其敏感的。和其他很多行业类似的是，国内创投行业政策也走了一条“先地方后中央，先外资后内资”的道路。特别的是，《创业投资企业管理暂行办法》作为一个“特别立法”，直接覆盖了创投业务的各个环节，对行业发展起了很大的推动作用。此外，值得关注的是，2005年之后，外资创投的海外退出通道受到了日趋严厉的政策限制。

深圳•北京

外资先行

《创业投资企业管理暂行办法》出台

“红筹”受阻

“回归”人民币基金

附录中国创投大事件

作者简介
	陈友忠（York Chen）先生毕业于台湾大学，亦是北京大学的EMBA。他于2000年从新加坡来到上海，从PC转战VC，开办。York一直关注中国VC产业的发展，把自己实践中的体会归纳提升为理论与具有前瞻性的观点，并借助出席中外创投论坛、教授EMBA和资本运作班、媒体访问与专栏写作等平台，与业界分享自己的思想，被誉为“VC布道者”及“VC学者”。York还积极参与创投公益活动，担任科技部火炬中心及亚杰商会（AAMA）的导师，发起并推动“雁行中国”大学生公益项目。
	刘曼红（Mannie）女士在中国非公开权益资本与风险投资领域有很多论著。她的《风险投资：创新与金融》是中国最早的风险投资专著之一。刘曼红女士于1994年获取康奈尔大学经济学博士，1993~1997年曾在哈佛大学担任副研究员，现任中国人民大学教授、博士生导师。她兼任北京市政府金融顾问、中国人民大学风险投资研究中心主任、中华天使投资协会（香港）会长、世界天使投资协会理事、国际生态发展联盟共同理事长等职务。目前她长居香港，是香港致富集团董事。
	廖俊霞(Cally)女士毕业于中国人民大学，持有经济学硕士学位。廖女士2002年进入中国投资行业，长期追踪行业的发展趋势，专注于该行业的研究，并直接参与投资实务。目前她任职于熔岩基金，负责投资业务。

（责任编辑：职场达人）

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