构建现金集中管理平台 强化财务管理

　　提高资金集中管理效益，不仅有利于改善资金筹集渠道，降低资金成本，也有助于加强集团公司对其下属单位的风险管控，已经成为支持集团公司可持续发展的关键。本文以上海宝钢集团依托财务公司建立现金集中管理平台的案例，对我国大型企业集团财务公司的现金集中管理模式进行探讨。

　　集团公司内建立现金集中管理平台的背景

　　近年来，国内多家大型上市公司、企业集团资金管理方面出了问题，究其原因，可以从内部管理和外部环境进行分析。

　　从内部管理看，集团公司在偏面追求外延规模扩张和利润增长的同时，忽视了集团整体资金供求关系和集团内的资金平衡，尤其是忽视了集团在发展过程中，资金管理过于分散、管控形同虚设，加上母公司掌握不了子公司的财务状况，控制不了下属成员企业的资金运作行为和其背后不断扩大的资金缺口与债务规模。另外，集团公司内存在着大量分散且闲置的资金难以形成集中的优势力量，也会使企业竞争处于不利。

　　从外部环境看，我国经济外部环境因为欧美经济陷入危机而充满不确定性，在经历长达10年的低通胀、高增长之后，经济也进入了调整周期，使企业现金流趋紧，偿债能力减弱，这就更加强化了企业集团资金集中管理的重要性和迫切性。

　　资金集中管理可以使资金供应与经营匹配，使现金资产与负债在期限、品种、利率上保持合理的结构。资金集中管理可以集中整个集团的资金于个别具有重要战略价值的关键方向上，集中突破，形成超越竞争对手的差异化优势，而不是平均地投入资金所能期待的。在集团内构建现金池调剂使用，还能降低集团及子公司的财务成本、内部交易成本和融资成本。

　　宝钢现金集中管理平台的构建和实施

　　作为国家“大公司、大集团”战略的配套措施之一，财务公司广泛参与金融市场开展同业合作，使集团取得了提升资金管控水平的平台，实现了用金融手段支持集团公司的资金集约化管理、增强内外部融资功能、优化产业结构的目的。

　　在深入调研的基础上，宝钢制订了资金集中管理“双现金平台”模式，即依托宝钢财务公司，分别建立以宝钢集团公司和宝钢股份为主体的相对独立的现金平台。现金集中管理平台(也可简称为现金平台)是指为实现现金集中管理而搭建的规范成员企业或成员单位之间现金往来的管理体系和支付系统。现金平台建立在宝钢集团财务公司，财务公司通过与商业银行的合作实现全国范围的现金集中；成员企业或单位则在财务公司开立其现金收支结算账户，账户的开立和使用遵循收支两条线原则，即成员企业或单位日常经营活动的收入和支出结算分别通过收入账户和支出账户进行。

　　现金平台的作用相当于“资金池”，每天汇聚成员单位的存量资金，并进行资金资源再分配，调剂内部资金余缺。通过余额管理、限额管理、预算管理、往来成本管理等举措，实现集团内资金的计划使用、融通及调剂，对富余资金集中运作，对资金缺口集中融资。财务公司根据平台运作需求，专门开发了票据管理系统，对公司金融服务系统进行升级，还努力借助全国性银行的结算网络，为宝钢实行资金集中管理创造条件。

　　现金平台的资金往来实行有偿原则，财务部参考银行存贷款利率制订现金平台资金收益率和资金成本率，并随市场利率动态调整。资金收益率原则上不低于同期银行存款基准利率，资金成本率原则上不高于同期银行贷款基准利率。但会适时对成员企业或单位实行差别市场化定价。

　　现金平台在资金分配过程中努力强化风险控制，对成员企业或单位的固定资产投资、长期投资等资本性支出的支持有着严格规定。同时，实施资金透支限额管理，规定成员企业或单位日常经营所需资金必须在透支限额内使用，还根据其经营情况和需要对透支限额进行动态调整。

　　宝钢现金平台还对加入集团公司平台的对象范围和相关手续作了如下规定:(1)集团公司全资或控股、经营状况正常并具有一定规模的、非公开上市的子公司和孙公司在不违反政策法规的前提下可以申请加入。孙公司的加入申请由其母公司确认后上报。(2)申请填写《加入集团公司现金平台申请表》。(3)财务部在接到申请后，根据申请企业的发展定位、股权结构、资产规模、经营状况和财务状况等因素进行综合分析，并于10个工作日内提出初审意见上报公司领导审批。(4)经核准加入的企业应按要求安装财务公司的现金平台网上支付系统和预算系统，实施操作与维护。

　　对取消成员单位资格的情形进行了具体界定:(1)对于法人地位消失、公开上市、减资、财务状况恶化且短期内无望好转的成员单位，财务部应在报公司批准后取消其现金平台成员单位资格。

　　(2)对于涉及法律纠纷、可能导致账户查封的成员单位，财务部有权采取紧急保障措施，通知财务公司临时取消该企业的成员单位资格，同时上报公司批准。

　　2005年起，集团公司陆续将一钢、上海钢管等单位纳入资金集中管理范围；宝钢股份陆续将鲁宝钢管、梅钢等单位纳入集中管理范围。经过7年来的运作，宝钢的资金集中管理运行效率不断提高，对子公司资金流动和风险监控能力不断加强，资金利用效率大大提高，并有力地推动了企业参与金融的创新。

　　宝钢财务管理的启示

　　1、风险管控更为有效

　　集团公司现金平台融资，虽然在一定程度上回避了外部投融资风险，但仍可能使融资风险内部化，因为一旦某子公司不能履行还款义务，将波及企业集团的资金链，严重时可能导致资金链断裂，甚至破产倒闭。

　　因此，宝钢现金平台从四个方面防范违约风险发生:首先，集团制订了现金平台管理办法、现金平台账户管理细则等制度进行约束，由集团财务公司作为委托第三方，对借贷进行管理；其次，参与借贷的双方均为集团下属公司，且平台借贷总额度都在集团公司批准的额度范围内操作，并以参与公司的资金收支计划为依据；同时，现金平台遵循“一级子公司委贷平台的资金透支额度要小于资金贡献量”的运行原则，这就杜绝了子公司借贷占用集团公司资金的可能性，使集团资金可以更好地体现集团的战略规划，并有效地控制风险。第三，集团公司通过现金平台可以及时调控各子账户现金流量的情况，配合全面现金预算管理制度，强化内部控制职能；第四，根据各子公司具体情况和现金平台规章制度，管理平台的有序加入和退出，确保成员单位的合格资质。

　　2、外部存贷双降，整体资金成本更低

　　通过内部现金平台的运作，首先，可以在一级子公司整体范围内，实现各成员单位之间的资金调剂，资金账户上有盈余的子账户资金可以转移到资金不足的别的子账户，从而使公司的现金持有量最大限度地趋近于最合适状态；其次，可以将各公司的外部筹资改成集团内部筹资，由于借贷利率系由借贷双方协商制订，一般都要优于银行同期的借贷款利率；第三，由于减少了外部投融资，简化业务办理流程，从而缩短了每次借贷中谈判和审核时间，提高了借贷操作效率；第四，现金平台委托贷款进一步拓展了企业融资渠道。

　　3、双现金平台有效控制了关联交易的的隐患

　　宝钢资金集中管理采用的是依托宝钢财务公司，分别建立以宝钢集团公司和宝钢股份为主体的相对独立的“双现金平台”模式。这就有效防止了集团内其他非上市企业的经营风险，也避免了将其风险通过统一的资金链条转嫁给上市公司，引发连锁反应的可能性。

　　4、促进了银企合作的多赢

　　当然，商业银行也并非不能从集团通过财务公司资金集中管理平台受益。财务公司的资金结算与管理等功能的全面实现，仍有赖于合作银行的支持，2007年即已推出财务公司综合金融服务方案的招商银行，已为多家财务公司提供了系统搭建、业务模式设计等服务。同时，财务公司的发展也为管理软件公司带来了新的机遇。

（责任编辑：职场达人）