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但有一种失败无法避免。“即使你做再多的调查，即使你是世界上最聪明的人，你的投资还是有失败的概率。”傅淼说，投资行业博的就是一个收益，如果不愿承担这种风险，也就不会获得这种收益。 在傅淼看来，早期投资就是小概率事件。如果事情发生几率太大，那么即使成功，收益也非常小。“这不该是风投干的事儿，而是银行贷款干的事儿。”如果一个投资人和一位学者一起讨论100个项目，其中90次都是学者判断正确了，投资人只对了10%，但如果学者不下注，那么就毫无意义。因此，傅淼从不去批评所谓错误的风口，因为当投资组合里有更安全的东西压底的时候，投资人可能愿意去赌一个更大的东西。 “这个行业里面，打脸几率很大，有不少最初不被大多数人看好的东西而最后做成了。”傅淼笑着说。 傅淼说，本质上，人是阶层动物。“为什么有的人心甘情愿跟老大？因为你感觉这个人就是比你聪明比你能。”傅淼最喜欢的创业者，是迅速让他感受到很聪明，甚至比投资人还要聪明，让投资人也“hold不住”的。 在清华大学的发布会上，傅淼给出了资深投资人的职业宝典： “如果有三个创业者（选一个投），就投穿牛仔裤的。” 中国青年报·中青在线记者 李晨赫 实习生 赵丽梅 来源：中国青年报 （ 2017年12月26日 10 版） 版权声明：凡本网文章下标注有版权声明的均为中青在线合法拥有版权或有权使用的作品，未经本网授权不得使用。违者本网将依法追究法律责任。如需授权，点击 返回目录 上一篇
这是一个备受瞩目的职业，无数各种背景的年轻人在为它不断增添力量。 作为一个最常和“权力”“风口”“操控”挂钩的群体，投资人有时比创业者更引人关注，他们被认为可以决定企业的生死存亡，是企业又爱又恨的对象。 投资人是否真的喜欢追赶风口？亦或风口是投资人创造出来的？在年轻人前仆后继进入这行时，什么样的人才具有未来“大佬”潜质？投资，玩的是不是心跳？ “风口既不是投资人创造的，也不该被追赶” 共享单车、人工智能、医药健康，每诞生一个“风口”，资本就似乎在一夜之间全部涌向这个方向。 “投资是一件很有意思的事情，当大家真正都看懂了的时候，这东西已经不赚钱了，这个时候价格肯定是高于价值的。” 星瀚资本创始人杨歌说，真正能看到市场下一步的人是非常少的，大部分人还都是在追其他人的观点。一直都是少数核心投资人带动另一些人。而这部分人的数量，是决定商业价值和市场认可度天平的砝码。“如果十万个人都在说某一个东西好，那它其实已经过季了，头部价值已经挖掘完了。如果是十个人说这个东西好，其实这件事情就还没被市场知晓。” 杨歌以智能驾驶为例。智能驾驶分成L0~L5六个阶段，技术应用到市场上的全自动驾驶是L5阶段。杨歌认为，从市场环境、交通环境等维度分析，智能驾驶距离L5阶段还有很远的距离，但中间的环节都有自己的价值。而到了L3、L4阶段，就可能被市场广泛期待和认可，也可以被称为所谓“风口”，这时的价格可能非常昂贵。 “如果所有的人都在做P2P或者视频直播，这个时候资本溢价，（价格）肯定是高位的。它其实是一个逆市场而行、逆舆论而动的事情。”杨歌说，专业的投资人不会去跟、也不会去炒所谓风口。“现在（投资人）其实还是回归价值本质，每个人都在看不同的价值赛道。”他说，这是一个比较好的现象。 黑蝶资本创始人孟凡在品途商业评论举办的年度盛典上表示，归根到底，资本投的是未来，因此，他们一直强调“不追风，不造风，也不跟风。我们等风来”。 事实上，在一些投资人看来，投资不仅和追赶风口无关，它甚至是逆市场而行的孤独举动。 贝塔斯曼亚洲投资基金投资副总裁汪天凡进入行业六年多。他此前公开发表文章表示，投资人是顶着巨大的压力一路陪着创业者走过来的，尤其是当有机会投一些伟大的公司时，过程中少不了各种的质疑、嘲笑，还有可能被骂，甚至也会有自我怀疑的情况出现。这个煎熬的感觉会在几年、十几年的过程中一直存在。汪天凡说，“我觉得投资人这个群体就是一个寂寞的联合体。” （责任编辑：晨鸿） |
