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2013年，腾讯一共赚得25亿美元的利润，公司股价也从2008年的每股12港元上升至超过120港元，在美国上市的百度的股价表现更好，从2009年的每股12美元涨到2013年的226美元，而百度在这一年的净利达到17亿美元的规模。之所以会发生这样的情况，主要在于腾讯和百度的上市实体就是它们进行业务扩张的主要载体，这就意味着中小股东和企业内部的利益是一致的。 然而对于Alibaba.com来说就不一样了，尽管它是中国领先的电子商务公司，并在一段时间中实现过惊人的增长。但是随着电子商务市场的发展，阿里将其业务在公开市场和私人控股之间进行了划分。对于推动Alibaba.com IPO融资额达到15亿美元的后期投资者们，他们只会听到马云在公司业务上不断取得令人兴奋的新增长（如淘宝和支付宝），但需要注意的是，这些都是处于Alibaba.com的上市实体之外的。 如今，在已经退市两年并且在业绩方面不存在任何问题之后，阿里巴巴重回资本市场。而在其最近发布的季度财报中，阿里上季净利达到20亿美元，是去年同期的近三倍。 你可能会说这是因为以前的投资者运气不好，毕竟如今的阿里巴巴有着非常强大的业务体系和新的开始，但历史完全是有可能重演的。首先，马云和他的阿里巴巴又一次站在创造股市记录的位置；其次，其私有部分和上市实体之间的利益不一致问题已经再次出现。 阿里巴巴之所以选择在美国上市，主要原因是香港不同意违反“同股同权”原则，而阿里则坚持使用其复杂的合伙人结构，从而让董事会在持有少数股权的情况保持对公司的控制。这正是问题的关键所在，因为马云几乎一半的个人财富是与支付宝相关联的，而支付宝并不在阿里此次的上市资产之中，彭博社的报道称马云个人拥有支付宝48.5%的股权，这显然让其在阿里的8%股权相形见绌。 所以对于本次IPO的投资者们来说，他们一定希望马云不要再将此次上市视为终点，进而将他们充当获得更多收益的工具。 编辑 聂延龄 （责任编辑：职场达人） |
