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更为可怕的是，由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国等国家法律对公募基金信息披露的严格要求。这些对冲基金的亏损状况往往是到最终无法掩盖的时候才为众人所知，而那个时候亏损程度已经非常大了。 于是，当人们听到或者见到有关于对冲基金出现亏损的时候，亏损额都是非常巨大的。除了上面的LTCM外，上世纪著名的老虎基金和量子基金先后在1998年和2000年出现了数十亿美元的亏损，而在今年六七月份纽约最大的对冲基金之一、买卖天然气期货的MotherRock公司因错估天然气价格大亏2.35亿美元，宣布倒闭。 在这些对冲基金出现大幅亏损前，他们的收益率都是非常诱人的。在1994年到1997年间，LTCM以成立初期的12.5亿美元资产净值迅速上升到1997年12月的48亿美元，每年的投资回报为28.5%、42.8%、40.8%和17%，1997年更是以1994年投资1美元派2.82美元红利的高回报率让LTCM身价倍增。老虎基金管理公司在1980年创立时募集的资金仅800万美元，而在1998夏天，其总资产达到了230亿美元，一度成为美国最大的对冲基金。 监管难题 虽然对于对冲基金的隐含风险业界已有了一定的认识，但是对于如何监管对冲基金，现在仍然还是一个难题。 格林斯潘曾经认为对对冲基金的监管可以由对冲基金的放贷者承担，但事实上这些基金的借款人连已经向别人借了多少钱都不知道。银行与对冲基金存在着利益关系，因为提供金融衍生工具的收入已经成为银行利润的一个重要来源，而且银行能通过了解对冲基金的投资组合获得市场信息，更谈不上监管。 事实上，只要不实现所有对冲基金业务的完全披露，就不可能真正了解整个行业的杠杆效应。也就是说，目前各银行、政府机构乃至华尔街的许多决策者们仅仅也只能是猜测可能潜在的风险。各个基金都能提供与本机构相关的数据和事实，但谁也不知道整个市场到底处于一种怎样的状态，而这可能恰恰是最大的风险所在。 相关链接 对冲基金 对冲基金(hedge fund)是众多投资工具之一，其投资目的仍然是以资本增值为主，这方面它与传统的基金分别不大，可是由于对冲基金的基金经理较为低调，所以了解对冲基金的投资者不多。不过，自从金融风暴之后，经过索罗斯(Soros)的量子基金(Quantum Fund)狙击多个经济体系之后，大多数投资者< 编辑 程泓 （责任编辑：职场达人） |
