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史玉柱的市场行为有两种可能：一是对冲风险，二是做多资金成本不够，与国际投行进行暗中对赌，以减少做多的成本。 民生银行最知名的做多者史玉柱，又卷入沽空纠纷。
媒体披露史玉柱的多空双面形象：来自香港联交所的数据显示，今年6月4日前，史玉柱一直是坚定的多头。自2011年8月11日起，始终单边买入民生银行H股，直至当年9月30日，史玉柱看多持仓股数占发行总股份比例达到顶峰7.43%。此后，史玉柱放弃对民生银行的单边看多，着手建立对冲持股风险的淡仓。史玉柱向港交所提交的权益披露数据显示，自2012年6月4日起，史玉柱持有的淡仓比例逐步上升，淡仓占总股份比例从0.19%升至9月6日的0.65%。从8月下旬开始，民生银行遭到投行大肆沽售，从8月23日起不足两个月内，股价下跌两成。由于史玉柱在8月27日的淡仓持有比例达3760万股，相当于好仓持股量的10.99%，被视为民生股价下挫的祸首。 史玉柱的市场行为有两种可能：一是对冲风险，二是做多资金成本不够，与国际投行进行暗中对赌，以减少做多的成本。第二种可能性大。 民生银行8月23日披露的半年报显示，“VogelHoldingGroupLimit-ed(由史静女士全资拥有)持有本公司3.44亿股H股之好仓(其中的1320万股H股乃涉及以现金交收的期权)及3760万股H股之淡仓(其中的1320万股H股乃涉及以现金交收的期权)”。1320万股好仓与淡仓对冲，但持有成本不同，史玉柱的好仓成本高于淡仓，其他的好仓与淡仓比例完全不同。史玉柱做空理由、证据不成立。 如果以持有淡仓对冲风险，相当于左右手互搏，玩火自焚，局面将不可收拾。事实上，中资银行背后吸引着起码300亿港元以上的做空资金，民生银行则在54亿港元以上(截止到8月底)。香港市场针对内地银行股、针对民生银行正在进行着一场可怕的血腥做空屠杀。宏观原因是，未来中国银行业的不确定性风险上升，以及民生银行中小企业贷风险、民生银行的民资背景。 是史玉柱让国际投行闻到了血腥味。即使民生银行业绩足以支撑股价，国际投行们也将进食两次大餐，先减持多头头寸增持空头头寸获得两笔收益，在对赌到期时再做空一把，让史玉柱等看多者赌输。 史玉柱在其微博上表示，淡仓不等于做空，这是对的。但认为公司淡仓数量极小，投行也不会因此做空，则未必。鲨鱼闻到一丁点血腥味就会聚集掠食，他们在受到史玉柱等人的吸引后，把目标对准了所有的做多者。反正，投行已经抛股套现获得了弹药。幸好，史玉柱终于清醒，发出了“国际投行靠做空中国银行业和中国经济牟利”的呼吁。 （责任编辑：职场达人） |
