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好处不仅于此，阿里金融还能增加新的收入来源。重庆阿里小贷的年化贷款利率在18%到21%，而资产证券化产品的预期收益率在6%左右，除掉各种资产证券化操作费用，即使从出售的贷款组合中，阿里金融也能获得可观收益。 京东、苏宁、腾讯等电商企业，也已经或者正准备进入小额贷款领域，阿里巴巴的资产证券化无疑为这些企业同样存在的贷款资金来源问题，率先探了一条路。而电商企业的小额贷款，是提供给电商平台上的小微企业和网商个人创业者。因此，资产证券化成了解决小微企业和个人创业者融资难的有效手段，是金融更好地为实体经济服务的有效方式。 据统计，中国的中小企业占企业总数的比例在95%以上，而这些企业普遍存在融资难的问题。这跟中国的金融结构有很大关系。中国的金融资产结构中，约70%是银行存款，而五大国有银行又占据了其中约一半份额。从经营定位而言，这些国有大银行不愿、也不适合给中小企业提供贷款。而那些愿意给中小企业提供贷款的中小银行，却常常受制于资本金和存款的不足，贷款资金来源受限。 就如资产证券化能够解决阿里巴巴小贷公司的贷款资金来源问题，资产证券化也能够解决中小银行贷款资金来源问题。中小银行通过资产证券化，将中小企业贷款出售，从资本市场获得相应资金，从而在同样的资本金和存款条件下，能够发放更多的中小企业贷款。 从另一个角度而言，中小企业贷款证券化，为向中小企业发放贷款的银行提供了从资本市场融资的渠道，实际上是间接帮助中小企业从资本市场融资的一种做法，为中小企业提供了一条全新的融资渠道。 在这方面，欧洲就是一个成功的经验。欧洲的资产证券化相比于美国的一个特色是，中小企业贷款证券化产品发行规模很大，2011年达到825亿美元，占资产证券化产品总发行规模的16%。其中尤以德国和西班牙最为突出。中小企业证券化，使得很多欧洲中小企业的融资难题得以解决，整体上丰富了中小企业的融资方式。 中国在中小企业贷款证券化方面之前有过一个成功先例。2008年浙商银行成功发行了“浙元一期”中小企业信贷资产支持证券。国务院在批准信贷资产证券化第三批试点时，也明确指出要将中小企业作为重点支持的对象。 而此次阿里巴巴资产证券化，是证券公司资产证券化领域，第一个中小企业贷款证券化案例，也是中国中小企业贷款证券化的第二次实践，并把基础资产扩展到了微型企业和个人创业者。可以相信，中小企业贷款证券化将在解决中国中小企业融资困境方面起到越来越重要的作用。 编辑 贾慧玲 （责任编辑：职场达人） |
