什么叫ＡＰＯ融资模式

    APO是近年来诞生于美国并逐步成熟起来的一种新型、复合型金融交易模式，其主要针对美国资本市场和中国民营企业融资需求两者之间潜在的商机，创造性地将私募股权融资与反向收购两种资本市场的业务进行无缝衔接。它是在境外特殊目的公司向国际投资者定向募集资金的同时，完成与美国OTCBB市场壳公司的反向收购交易。私营公司通过这种间接方式最终实现向股票市场公众投资者销售公司的股票。目前，美国沃特财务集团已将APO注册为服务性商标。ＡＰＯ翻译为中文就是融资型反向收购。融资型反向收购是介于ＩＰＯ和私募之间的融资程序，既有私募的特点也有ＩＰＯ的特点，私募程序的特点是低成本和快捷，因此只要三到四个月就可以完成融资；ＡＰＯ同时具有公募的特点，投资人在投资的同时获得的股票是上市公司的股票，正是由于投资人在投资的时刻就获得了流动性议价的股票，所以他能够承受更高的价格。
　　沃特财务集团总裁Ｈａｌｔｅｒ先生介绍了这种融资模式。美国的投资者非常希望在中国市场进行投资，美国资本市场结构是多层次的，使得不同规模的公司都可以获得资本。一个是小市值型的公司，在证交所只要有７５万纯收入或者４００万人民币就可以上市。政府的角色在美国只是保证这些公司要给予全面的财务状况信息披露。
　　为中国公司在美国上市建立起的指数，平均的市值是３０倍ＰＥ，平均值在美国是１８，美国投资者对中国公司的投资很有胃口。在美国市场上市有两个方式，一个用ＩＤＲ的方式，还有一个方式只选择美国上市，但这样做的话，就必须全面的披露信息，要求完全的信息披露跟透明度，在美国直接上市的公司往往在美国能获得更大的资本市值，能够实现３８倍的市赢率，而非３０倍，这是投资者对全方位的披露跟全方位透明度做出的回报。
　　Ｈａｌｔｅｒ先生介绍了首个ＡＰＯ实施案例。深圳比克电池有限公司生产锂电池，今年已经实现了近１０亿人民币的营业额，公司的快速成长需要资本来支撑增长。他们选择了ＡＰＯ的方法融资。
　　ＡＰＯ也是一个非常简单的方法，就是投资人成本加上反向交易的方法，首先要获得美国的审计财务报告以及美国证券委员会要求的信息披露，然后做一个反向的并购，用美国的公共外壳，还要进行私募的募集筹资，对于公司来说，这种筹资方式所需时间短，成本低，股值好，风险低，因为不受制于市场，每一个过程都可以谈判。因此不少中国公司愿意选择这种方式在美国上市。

编辑 程泓

（责任编辑：职场达人）