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第三章 独立王国（5） 为什么让我来执行这个项目？我真的不清楚。虽然6年前桑顿参与过沃达丰的工作，但是在实际操作层面，桑顿、凯文和我加在一起恐怕也难以完成一个IPO.为什么派我这样的外行来做这个关系到公司声誉的大项目？凯文解释说，在独特的公司大文化背景里，还有好些更强烈、更狭隘的子文化。资本市场部（ECM）——公司里负责分派的部门——由高盛另外一个好斗的人埃里克？多普金（Eric Dobkin）执掌，他的风格好像是从纽约打出来的重拳。他一言九鼎，资本市场部在这个小个子雪茄爱好者的领导之下，稳坐IPO市场第一把交椅，IPO和并购一样是投资银行业务中利润率最高的。他在投资银行界极有口碑，高盛内部和华尔街都将他视为传奇人物（在纽约，金融界自称为华尔街；而在伦敦，则称为金融城）。虽然伦敦资本市场部的大部分雇员是桑顿亲自招来的，但是他似乎还想找一个完全只效忠于他的人。 其后不久的第一次项目组内部会议上，人们对我的态度从刚开始的冷淡一下子跌到了冰点。这些人有不满情绪。当我讲话的时候，没人把它当回事，好像我根本不存在。在场的人，包括两个年轻分析师尤里卡？林登（Ulrika Lindgren）和吉恩？马克？修伊特（Jean Marc Huet），资本市场部伦敦负责人迈克尔？埃文斯（前加拿大奥林匹克划艇运动员）等，他们以前就共事过，每个人都显得那么自信。无疑这是个最强的团队，为了完成这个史无前例的大项目，每个成员都经过精挑细选。他们那么生气，不仅因为他们需要手把手地教我，更因为我没付出任何努力却挤进项目组里来。 项目组里还有蒂姆？邦廷（Tim Bunting），他是企业方面的资深银行家，在资本市场部待了很长时间。邦廷稍微有点胖，一口坏牙，经常看上去像是刚从公园长凳上睡觉醒来。他头上顶着蓬乱的金色短发，身上穿着条纹西装（口袋或接缝处经常裂开着），整个人看上去像个不修边幅的教授。但是他对宏观战略总是有一流的判断力，对项目运作的理解无人能及。 最后，项目组还有一位叫菲格尔？奥迪斯科（Fergal ODriscoll）的高级经理，他长得结实而健康，却有点害羞。很明显，菲格尔是因为我而被派到团队来的，至少也是从圣三一学院出来的，虽然他比我晚很多届，但至少我们有共同的话题可聊。当然，跟其他组员有私下的交流之前，很长一段时间里我和他们只有正式工作场合上的接触。 我在会上基本不发言，看上去大家都对此感到满意。他们跟我从来没有眼神交流，甚至在我做解释说明的时候都不拿正眼看过来。但至少，我开始对“”的内容有点感觉了。基本上，接下来的几个月里，我们要对天空广播公司的主要人员进行业务访谈，然后再跟律师坐下来共同起草招股说明书，描述公司的组织架构、日常、财务状况，以及股票发行的相关事项。 尽管我对自己的工作职责刚刚有点头绪，但是接下来的几周还是有很多难题。分析师们会意外地忘记通知我参加跟天空广播公司的会议。不知何故，整个团队的电话留言到了我这里经常时有时无。我试图引起别人的注意，但是没有用。我试图当面抗争，他们保持缄默。我不愿意去向桑顿发牢骚，只能竭尽全力去了解更多并装得信心百倍。 好在尽职调查的工作非常适合我这种好奇心强、性格外向的人。比如问别人业务运作如何、主要决定因素和风险在哪里，这个过程让我着迷。我发现人们喜欢谈论自己所从事的事情，尤其喜欢在一个充满好奇心的外行面前夸夸其谈。因此，当部门老总们讲业务的时候，其他人都打瞌睡了，我依然兴致勃勃地听着，从签署赛事转播权、冲破重重阻力推销广告、与监管部门周旋，到管理电话中心或卫星传输等。会后，我没有急急赶回办公室跟同事们一起接着干活，而是留下来向客户多提几个问题。结果，当我们开始动笔写的时候，我比同事们更了解客户公司，因此，在没完没了的起草招股说明书的过程中，我的贡献凸显出来。 尽管我的处境窘迫，但我真的喜欢跟天空广播公司的人打交道，这实实在在救了我的命。天空广播公司推崇完全以结果为导向的公司文化，走平民路线，讨厌炫耀和虚伪的做派，这基本上也是默多克的文化。要与那些创作出全世界家喻户晓的《辛普森一家》的人打交道，靠炫目的学位和自命不凡的态度是完全行不通的。尽管我的政治观点与默多克帝国的右翼立场相距甚远，但是我内心深处倾向于这里所散发出的反潮流的气息。过了一段时间之后，我跟他们的关系日臻融洽，至少客户对我（而不是我们高盛团队）更加信赖。 当菲格尔听说自己不参与这个任务时，在房间里恶狠狠地咆哮着说：“好吧！” 不久愤怒就演变成一种暗暗自乐，他们在看我的笑话。好在将错综复杂的法律文本（这里指招股说明书）变成简单的故事，并且写出要点，恰是少数几件我比较拿手的事。在我最需要伸手求援的时刻，过去4年律师加说客的生涯拯救了我。 戴维？钱斯（David Chance）是奇斯赫尔姆的副手，英俊而又镇定，负责公司日常运营。当我们把最终稿交到他手上时，他看后显得很惊讶，问是谁准备的材料。我略带胆怯地举起手。我正想象着高盛其他组员脸上会露出怎样的失望表情，他却说：“做得太棒了！” 将分析师报告缩减成路演报告就简单多了。当我认为一切准备妥当的时候，蒂姆？邦廷叫我去麦克？埃文思的办公室开电话会议，跟纽约讨论路演的事。我到了那里才发现，所谓“纽约”指的就是埃里克？多普金。大家都心知肚明奇斯赫尔姆与多普金两个人碰在一起就是火山爆发和灭顶之灾，所以我们尽量避免跟纽约接触。但是，在高盛，所有的路演都要经过多普金批准。他们要求我把管理层的路演推介材料过一遍。 我们一页页地过着材料，多普金大叫着提出问题，我谦恭地回答。最后，多普金点评说：“材料里要多加点关于新产品的增长以及新产品与增长率互动的内容等。”通常来说，在招股说明书里强调增长前景有一定道理，哪怕带点乐观预测的意味，因为投资者看到未来机会就可能支付更高的价格。但是，天空广播公司已经有那么多内在增长的故事，再加上其他内容，我觉得就太过分了。 这时我多少有点疲乏，不知自己为何非要向这个人解释清楚。当然，如果在这个时候我们按照他的指示做任何修改，奇斯赫尔姆会生吞了我。 不管怎样，我回答说：“我们的核心业务有着非常稳定的增长轨迹，既没有明显的竞争，也没有太大的风险，我们很容易做出估值判断。就像您所建议的，公司在未来有可能会推出新的服务内容，但新业务存在技术上的风险，同时面临同行的竞争，当然基本的问题是，观众是否愿意付钱购买这些服务。我们有两种选择，要么把推介内容集中在简单明了的业务上，要么集中在不太有把握的业务上。”这时，埃文斯和邦廷差不多要急疯了，连连用手势暗示我快闭上嘴。从来没有人这样对多普金说话。我停了下来。伦敦的会议室里一片寂静，眼睛都直直地盯着电话机。 “好吧。”多普金咆哮着。每个人都松了一口气，多普金接下去谈另外一项内容。 不出所料，在招股说明书完稿之前，培生公司的巴洛对奇斯赫尔姆公开抱怨，认为一方面奇斯赫尔姆在新闻集团既是董事，又是负责美国以外所有有线和卫星业务的首席战略师，这样的安排有利益冲突；另一方面，奇斯赫尔姆的班子领取高额奖金，按当时英国的标准，给他们那么多奖金实在过于慷慨。巴洛试图削减他们的奖金，但他在此事上的喋喋不休反使别的大股东渐渐疏远他，那些股东更关注的是脱离边缘之后公司股份就被赋予了高。跟以往一样，山姆？奇斯赫尔姆笑到了最后。在IPO后第一次董事会之前，默多克和格兰纳达的CEO格里？罗宾逊（Gerry Robinson）把巴洛拉到隔壁会议室，给了他一个极端的选择：要么辞掉董事长职务，要么滚蛋。“弗兰克，那是大家投票决定的。” 默多克这样解释道。那天，巴洛递交了辞呈。 在路演过程中，主承销商要全程陪同公司管理层，连续几周在全球各地飞来飞去，跟潜在投资者见面，出席没完没了的小组会议或单独见面会。奇斯赫尔姆不喜欢跟陌生人打交道，因此要我作为高盛的代表陪他参与几乎全部路演。尽管我在这方面的不足，但是我敢打赌，投资者对路演的吃惊程度超过了我，特别是英国投资者。奇斯赫尔姆特别不喜欢英国人。英国的基金经理已经习惯于被别人拍马奉承，听到有人直接向他们兜售股票不禁感到惊讶。如果一个基金经理在大型会议上提问，而山姆？奇斯赫尔姆认为问题带有挑衅性，他就会来一段即兴讲话，说英国人有多虚伪：他们明明想看《太阳报》第三版上的女郎，却装模作样地读《泰晤士报》；明明想看《辛普森一家》，偏要装得对英国广播公司里的胡言乱语很感兴趣。他要求英国投资者一上来就做出选择。考虑到奇斯赫尔姆的态度，这些基金经理得琢磨着用不同以往的思路去做出分析。但奇斯赫尔姆却建议，只要盯着价格和认购数就行了。 与那些基金经理有更近距离的接触时，奇斯赫尔姆的态度就更过分。在一次午餐会上，五个潜在投资者中有一个人鲁莽地问奇斯赫尔姆有没有想过政府会禁止他继续购买更多体育赛事的转播权。奇斯赫尔姆把视线从他的午餐盘上抬起来，轻蔑地盯着那个人。 “禁止我？”他冲着那个人大吼，对方完全被他吓蒙了，浑身发抖，“你认为我们是谁？寄宿学校的学生吗？没人能禁止我！” 如果奇斯赫尔姆没把你当成自己人，他真的很厉害。在一次投资者推介会上，天空广播公司的首席财务官理查德？布鲁克自己回答了一个问题，而奇斯赫尔姆觉得这个问题理应由他来回答。当理查德正在回答问题的时候，奇斯赫尔姆站起来走到他身后做了个鬼脸，咧嘴盯着他看。当理查德讲完，奇斯赫尔姆拍拍他的脑袋，仿佛家里养的狗叫唤得不适时。但是，一旦他把你当成自己人了，他会信任你，并且相当地慷慨豪爽，他是我遇到过的最风趣的人。 这家公司良好的品质让我们没费什么劲就完成了“推销”任务，股票发行空前成功——我们募集了14亿美元资金，并使该公司价值挤进了英国上市公司前50强。不用说，我们在美国的战绩更好——这家公司的顾客全在英国，而65％的股票卖给了北美人。到这个项目完成之时，我跟高盛小组的每个成员都建立了相当良好的工作关系。我的投资银行技能已经得到大家的充分肯定，我利用自己跟客户和桑顿的关系处理好各自职责范围里的事情。终于，我的名字几乎被每个人加到他们的发送名单，偶尔他们还会叫我一起去酒吧聚会。 对我个人来说，1994年是个有着重要意义的年份。在这一年里，我投身投资银行界，并融入其中。随着年底的到来，可以越来越明显地看出这一年对高盛也有着极其重要的意义。但是，不是好的方面。 （责任编辑：职场达人） |
