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“当一个股市有了融资有了杠杆，股市真正的进入到了多空能够博弈的时代。”
大学生创业网讯 周末的救市政策非常给力，各种王炸出现，本周出现报复性反弹是大概率事件。就在昨天，据说各期货公司已经纷纷给空单客户发短信，提示他们注意风险，适时平仓或追加保证金。 也许这一次股灾真的能够挺过去了，但下一次呢? 市场创新从来都是一把双刃剑:可以快速传播信息的互联网平台、可以做空市场的股指期货、可以撬动资金的杠杆，无疑都是导致本轮股市暴跌的最直接原因，而且它们还给本轮大跌带来了非常明显的特点：传播快、做空准、跌幅狠。这些特点在之前的股票市场中是很难见到的，而且杀伤力巨大，大家都感叹以前从来没有见过这种跌法。 一、跌幅狠 “当一个股市有了融资有了杠杆，股市真正的进入到了多空能够博弈的时代。” 为什么这么说呢?没有杠杆时，多方可以死扛着不卖。而有了杠杆，空方可以知道多方的底线，多方不得不卖，有了止损的概念了。所以多空双方真正的有了战争，有了博弈。股市越来越像期货市场了。 这一特点我想是投资者感触最深入的，短短15个交易日之内最大跌幅超过了30%，这在全球股市历史长河中都是很难见到的。罪魁祸首毫无疑问就是杠杆，到目前为止，主要起作用的是配资盘的崩塌，还没有涉及到太多的融资融券的杠杆问题，如果管理层再不救市，再殃及到融资融券，那跌幅就更不可想象。 杠杆资金一方面会成倍放大股市波动，另一方面也会产生诸多连锁反应引发金融风险。回顾全球股票市场历史，杠杆对股市杀伤力巨大体现最明显的莫过于1929年的美国大股灾，当时美国正值“咆哮的二十年代”，倡导自由主义，金融创新层出不穷，主流投资者使用的杠杆率高达1:10，股票市场一片繁荣，道指从1921年的60多点一路大涨至1929年的376点，但随后在多重利空因素影响下，由于杠杆的放大效应，加之程序化交易的盛行，仅仅10月底的3个交易日里，累计跌幅就超过了30%! 但由于当时推崇自由主义，政府居然没有出手干预，结果仅仅3年多时间，股市暴跌使得抵押品大幅贬值，直接导致信贷资金的枯竭，美国就有超过30个州的银行倒闭停业，随后美国经济也由此陷入了低迷，股市更是步入漫漫熊途。杠杆资金的放大效应会给整个股票市场甚至整个金融市场和经济环境带来不可忽视的巨大冲击力，这把双刃剑的使用确实值得监管层慎之又慎。 二、做空准 就拿这一轮股灾来说，此前场外配资的爆仓崩盘导致踩踏，一直认为是罪魁祸首，被大家大骂。这两天，大家才知道，这个踩踏还不是最可怕的，踩踏配合着期指的恶意做空，才是这场股灾的真正元凶。 （责任编辑：职场达人） |
