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从迅雷、优酷土豆等公司的经营情况来看，视频行业竞争还会变得更加激烈，战略差异会导致不同参与者的业绩表现相去甚远。与暴风较为相似的迅雷，2014财年总营收为1.829亿美元，比2013财年增长1.5%；2014财年利润为1090万美元，只比2013财年净利润1070万美元略有增长。迅雷2014年财年第四季度在线广告营收为890万美元，比上年同期下滑8.3%，比上一季度下滑26.1%。第四季度的每广告主平均支出和广告主数量均环比下滑。 主打在线视频的优酷土豆营收增长优异，但2013年、2014年持续亏损。优酷土豆2014年第四季度净营收为人民币12.6亿元，较2013年同期增长40%；2014财年全年净营收为人民币40亿元，比上一年增长33%。广告收入于2014财年第四季度为人民币11.0亿元，同比增加37%，2014财年全年增长34%至36亿元——这样的营收增速远超暴风科技。为了抢占地盘、击退竞争者、补贴网民，优酷土豆也付出了很大的代价，2014年净亏损为人民币8.886亿元，2013年亏损5.807亿元。 只要优酷土豆等竞争对手的烧钱策略不改，暴风科技很难在视频业务上赚到大钱。换句话说，暴风科技若想安守本份，能赚到小钱；如果要想积极进取，两三年内甚至可能赔钱。 有炒家称，炒作暴风科技的理由是“暴风魔镜”，因其拥有独特的虚拟现实概念。确实，公司于2014年四季度推出“暴风魔镜”产品，正式进军虚拟现实行业。截至2015年3月底，累计销售“暴风魔镜”18万台。公司引进华谊兄弟、天音控股、爱施德和松禾资本作为暴风魔镜子公司的战略投资者，完成了“内容+产品+渠道”的生态布局。这暴风魔镜是一款虚拟现实眼镜，配合暴风影音开发的魔镜APP，在手机上看电影可以实现IMAX效果，市场售价仅为99元。从销量、售价来看，暴风魔镜算不上爆品，也很难产生很大的营业收入，毕竟它售价远低于手机，市场容量也低于智能手机，而且不是重要的网络入口，很难生成类似小米那样的生态系统。 暴风魔镜公司估值多少？2015年3月份的这一次融资金额为1000万美元，占19%股权，魔镜公司总估值约3.1亿元。目前，上市公司暴风科技对其持股只有31%多点。按言之，这部分股权市值也就是1亿元左右。 上市前有一些国内券商分析师给暴风科技做了估值预测，多数只及它当前股价的一个零头。 如果魔镜成功，未来独立上市，市值可能会超过暴风科技。但能不能成功，尚无定数。毕竟它目前估值才3.1亿元。纵然一年后暴涨10倍，也才30多亿元。暴风科技持股31%，10亿元左右市值贡献，很难成为支持暴风科技近190亿市值的理由。 暴风科技的视频播放工具及广告业务，参考美国中概股，当前合理估值约为2亿-5亿美元。按上限算，就是30多亿元市值。加上魔镜市值，笔者认为，它目前合理估值是最高40亿元左右，股价应为30-40元。若魔镜成功，股价空间可以升至50-100元。 可以想见创业板有多么疯狂！ 编辑 宋囡 （责任编辑：职场达人） |
