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两岸创业投资的投资情形差异 (一)投资总额方面的差异。从2001~2010年投资金额来看，台湾地区近十年投资走势呈现明显的循环，2001年、2005年、2009年为历年相对低点，2003年、2007年为历年相对高点;低点与低点，高点与高点的时间相差约4年。2010年投资总金额为137.52亿元新台币，较2009年增长13.15%，整体投资数为633件，较2009年增长18.76%。大陆近十年则一直保持高速增长的态势。截至2010年底，大陆创业风险投资机构累计总投资额达到1491.3亿元，累计投资8693项，较2009年增长16.9%。 (二)投资行业分布的差异。长期以来，台湾的创业投资机构以高新技术产业为主要投资对象。以2010年为例，投资金额占总投资额比例为据，排名前五位的分别是光电(31.41%)、电子工业(13.07%)、半导体(11.8%)、其他制造业(10.90%)、生物科技与制药(8.73%),这五项共占总投资额的75%以上。近年来大陆创投对高新技术产业的投资持续走低，但投资重点仍主要聚集于高新技术产业。2010年高新技术产业投资金额所占比例为52.4%，传统产业为47.6%。2010年投资金额最为集中的五个行业分别是传统制造业(10.1%)、新材料工业(9.3%),新能源和高效节能技术(8.3%),金融服务(7.8%)、消费产品和服务(7.1%)、这五项共占总投资的43%左右。显然，大陆受到扩大内需等政策的影响，风险投资者倾向于大陆“反周期”性的传统行业，比如基础设施、餐饮、零售、医疗等关系民生的行业和低碳、节能技环保等新兴产业。因此，海峡两岸创投在行业的选择上重点各有不同，这主要是由各自的产业分布和发展特点及相应的政策不同决定的。台湾风险投资选择的行业以高科技产业为主，而大陆则围绕传统产业和新兴产业，两岸创投业的错位选择构成两岸风险投资合作的有利条件。 (三)投资阶段分布的差异。国际上通常将接受风险投资的企业划分为五个发展时期:种子期、创建期、扩张期、成熟期和重整期。通常投资于越早的时期，风险越大但回报率也越高。新世纪[-6.54% 资金 研报]以来，大陆创业投资资本分布呈“中间大两头小”的特点。2010年大陆创业投资资本仍然集中在项目中后期，其中成长(扩张)阶段的比例达到49.2%，成熟阶段则占到了20.2%，对种子期和起步期的投资金额仅占27.6%。而在台湾地区，在总体分布上，投资于各个阶段的资本比例也是“中间大两头小”的而且其重点投资阶段一直都处于扩充期。因此，两岸的创业资本在投资阶段有着向中后期发展的趋势。 （责任编辑：职场达人） |
