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“独角兽”成为了创投圈最受追捧的热词。创业的人说，我们要在X年内成为一家独角兽公司。投资的人说，我们投出了多少家独角兽公司。 然而，情况正在发生变化。这些估值超过10亿美元的公司，最近开始获得了另一方面的关注：高估值也意味着高风险，再融资已变得更加困难，没有营收和利润也会让公司缺乏保障。这几年里关于独角兽估值下滑、融资不畅和倒闭的新闻屡见不鲜。 所以，独角兽级别或者高估值公司当前如何生存？独角兽可能出现的领域会在哪里？KPCB凯鹏华盈中国基金主管合伙人周炜在新浪创业举办的第11期新创课上分享了自己的看法。 如何做到30%的独角兽命中率？ 凯鹏华盈中国基金以早期投资A轮项目为主，超过70%是A轮领投。投资项目的数量虽然并不大，但在过去近10年TMT所涉猎投资的30多家企业中，独角兽企业命中率占比高达近30%，其他还有一些公司正走在成为独角兽的路上。 历史成绩证明我们团队在早期投资过程中逐渐形成并完善了自己的一套方法论。有人认为早期投资是门艺术，不是科学。我们不同意这个看法，在投出的10多家独角兽公司中，超过一半是A轮领投，这个比例在业内不一定是第一，但一定也是前两三名。 有很多基金的独角兽的数量比我们多很多，主要也是因为投资项目数量基数大。但作为投资者还是要专注于给投资人带来绝对倍数的回报。 整体来讲，挖掘和投资独角兽是技术和艺术并重的东西。今天的主题并不是为了谈投资，而是通过对一些独角兽公司的结构及对比，谈一谈创业公司如何快速成长。这些企业都有一些特点，这些特点我们希望跟大家分享，包括创业者也要思考怎么帮助自己快速驶入这个轨道。 如何快速成长为一家独角兽公司？ 本土式创新、创业者的成熟、用户代际变化，这些都是内因。包括今天的泡沫，今天的泡沫和2000年的泡沫不是一回事，今天的泡沫下面有很坚实的企业运营的收入基础和社会基础。包括京东、滴滴在内的一些公司，很多人说他们不赚钱，但实际上呢？当下的互联网时代，是赢家通吃的市场。当你成为赢家，你就拥有了绝对的定价权和垄断权。在这个市场上想赚很多钱还是很容易的，所以要更有耐心。 今天我们看到很多好的公司，像滴滴，很大程度上改变了我们的出行习惯。所以当一个公司不赚钱的阶段，不要着急；当他开始赚钱的时候，你才会意识到这个市场已经被他垄断了。 再来看外因，这包含了资本的助力、无线互联网生态的完善以及大洋两岸信息断崖的逐渐消失。外部资本的助力是很重要的原因，尤其是中国这些年VC投资基金数量急剧暴涨。现在国内已经在基金管理委员会那边登记的VC、PE就有2.5万家，在10年前那个时候只有几十家。 去年中国VC、PE募集到的基金在全球排名第一，其中有一半是政府的基金，是政府的钱。据我所知，政府有很多的扶持政策，对于创业者来说，现在资本不是问题。 “无线互联网生态的完善”这一点比较好理解，而关于“大洋两岸信息断崖的消失”，比如以前我们关注硅谷的动态也是通过翻译，但是消息普遍滞后半个月以上；而现在，很多媒体都有记者常驻那里，每天的信息几乎与硅谷同步。还有很多大企业像阿里都在硅谷建立自己的研究院，建立自己的创新中心，甚至是买地建更大的孵化器。 这些措施都在让两地之间的“信息断崖”消失，再加上中国庞大的市场，以及积极得介入海外市场，这对中国的独角兽的成长会非常有帮助。 “成吉思汗游牧部落”的投资方式，不存在一个领域持续多年爆热 我们投TMT是以早期为主，任何一个早期领域在中国可投的时间区间就三个月，这三个月投完了，你只能去投下一轮。所以基本上我们定义这是“成吉思汗游牧部落”的投资方式，你要看哪里的水草茂盛就提前赶到那儿去，吃饱了就再换草场。当然被吃的那块草场还是要继续培育。 我们认为这个早期投资的“早期”不会存在三年之久，一般3-6个月就结束了。像出行领域，6个月内你没进入的话就晚了。之前我们曾预测这个领域会竞争3-5年，但结果一年半就结束了。 未来会有更多这类情形，包括今年年初爆热的直播领域，但是我可以肯定地说到今年年底直播爆热的情形就要结束了。谁是赢家早就出现了，该结束的终究会结束，所以不存在具体一个领域要投很多年的情形。
独角兽光速成长三大定律 （责任编辑：晨鸿） |
