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问：自Y Combinator上线以来，你对申请人进行评估的方法发生了怎样的变化？ 格雷厄姆：随着时间的推移，我们学到了很多东西。我们会对自己与所有申请人之间的面谈进行录像，而在每一轮面谈以前，我们都会看看上一轮的录像带。在那时，我们就会知道这些创业公司变成了什么样子，是变好了还是变糟糕了。有时我们会看着录像说：“差点又上当了。”而有时我们会说：“啊哈，这真是太棒了！” 问：举个例子来说说看？ 格雷厄姆：如果一名创业公司首席执行官带有强烈的外国口音，那么可能是个够糟糕的迹象，但我不肯定这是为什么。或许是因为企业家们需要就很多很微妙的东西进行交流，但如果有强烈的外国口音的话就不能做到这一点。也有可能是，任何稍微有点脑子的人都会认识到，如果你讲一口流利的地道英语，那么就会取得更大的成功。因此，如果企业家不设法去掉自己的强烈口音，那么就是件很愚蠢的事情。我知道的就是，这是我们所见过的一种很明显的模式。 当我们对申请人的想法感到同情时，则是另一个不好的兆头。以前我们常常会因为企业家的善良意图而为其提供资金，然后会发现在获得我们的支持以后，他们有有多么开心；再然后我们会发现，他们所开创的企业会被世界抛弃。我们最终认识到，实际上我们并没有帮到他们，因为到最后无论如何他们都会被淘汰。 问：对于最近以来估值达到10亿美元的公司频现的趋势，你是如何理解的？是这些公司确实应该获得这样的估值，还是表明泡沫已经形成？ 格雷厄姆：Facebook收购图片共享社交平台Instagram很可能是桩好买卖，因为马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）可不是傻子。既然他用10亿美元的价格来收购Instagram，那么就意味着他需要花费这么多的钱。我不知道他到底需要什么，因为Instagram对Facebook来说代表着一种真正的风险。这就是估值了，不是吗？如果扎克伯格觉得你值10亿美元，那么你就值。 但Instagram是个特例，并非能轻易复制的。你之所以听到很多人在讨论高估值的话题，理由之一是与以前相比，现在的公司会等待更长的时间才会上市。现在的创业公司估值是很高，但高价与泡沫之间是有区别的。估值高意味着，未来很可能会降下来，然后再不断地升升降降。 泡沫则是另一回事。当人们明知估值过高却还要收购一项资产，然后期待着把这项资产再出售给更大的傻子，那才叫泡沫。现在的情况并非如此，因为没人会为一家公司提供融资，然后等待这家公司上市，再然后呆瓜般的散户投资者再去用更高的价格购买价格本已过高的股票。 （责任编辑：职场达人） |
