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李书福与贺学初共同执政的表象对吉利下一步资本运作非常必要。因香港联交所规定取得上市公司控制权后，大股东在24个月内不得将自己名下的资产装入上市公司。而李书福持有Proper Glory(BVI)股权不足50%，也没有担任董事，按法规连上市公司的关联人士都不算。这一番巧妙安排为李书福装入资产扫除了法律障碍！2004年5月27日，吉利汽车公告透过浙江吉利和华普国润收购浙江豪情、美日(股权结构与浙江吉利汽车完全相同)、汽车研究院等资产。其中豪情资产作价4.77亿元注入浙江吉利，主要包括位于浙江台州的整车生产线；美日则将与大宇合作研发的“中韩一号(CK-1)”生产销售权作价2.1亿元卖给了浙江吉利；汽车研究院及发动机作价3600万元装入华普国润。三宗资产收购总价7.23亿元，于2004年7月初得到中国政府批准。至此，李书福已经通过吉利汽车获得12.4亿港元并顺利完成借壳上市，形成以下架构： 点 评 李书福香港借壳的操作可谓多快好省。多，是指装入资产多，吉利旗下庞大的汽车产业体系基本被装进上市公司；快，启动即获现金、全套复杂操作在三年内完成；好则为三好，一是融资5亿元效果好，二是照顾合作方贺学初利益做得好，三是操作严谨不留后患；省，除少量必要的审计、法律、顾问费以外，李书福几乎没有花钱。 收官之后 李书福收购上市公司控股股东Proper Glory(BVI)32%股权、间接持有上市公司的20%股权，其在PG与上市公司的股权均与贺学初相同。此安排不仅是一种过渡，更是为了方便李书福将吉利资产装入上市公司。“家当”装进去之后，李书福还要取得上市公司绝对控制权。2005年5月10日，贺学初等人以1.53亿港元将PG其余的68%股权全部转让给吉利集团(BVI)。李书福由此获得了上市公司60.68%的股权。由于PG持有上市公司25亿股，68%的PG股权相当于上市公司17亿股，李书福1.53亿港元的开价相当于以每股0.09港元的价格间接收购上市公司股票。根据上市规则，任何股东持股超过30%之时需向全体股东提出全面要约收购，要约价0.09港元/股。也就是说其他股东可以按要约价出让股份，而要约提出方必须按单全收。由于此项交易公布前十个交易日的平均股价和截止到2004年末的每股净资产分别为0.459港元和0.159港元，结果只有四单(相当于发行股份的十万分之二)接纳了要约。至此，李书福终于完成了香港买壳的收官之战。 2006年4月10日，吉利控股完成新一批可换股债券的发行，成功集资7.26亿港元(扣除发行费用)。这笔资金又将投入浙江吉利汽车和华普国润汽车。本轮发债募集说明，买来的壳已经可以自如地用来融资，吉利汽车产业与海外资本市场之间已然畅通无阻。于是，汽车狂人又有惊人之举：2006年4月14日签下总投资188亿元的吉利慈溪基地。项目分三期，一期投资38亿元，2009年竣工，整车产能20万辆；二、三期各投60亿元；整个项目预计2016年全部投产，形成百万整车产能及相应的变速箱、发动机配套能力。庞大计划已经远远超出香港上市公司的集资能力，李书福的野心竟然还不止于此：2005年10月与兰州市政府协议合建10万整车基地，11月又与湘潭市政府协议另一个10万辆轿车项目，2006年6月初又传出吉利将在山东济南投资一个百亿项目，还有香港项目、马来西亚项目……汇总公开资料，吉利到2015年总产能将突破200万辆，资金缺口达数百亿！2005年吉利汽车产销仅15万辆，并且已经有一半的产能闲置。 （责任编辑：晨鸿） |
