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2017年德勤中国上市服务成就卓越，由上图所示，在香港IPO服务新股总数（主板、创业板）中位于第一；在中国企业赴美IPO服务新股总数（纽约证券交易所、纳斯达克）中位于第二；在四大中国大陆IPO服务新股总数（主板、中小企业板、创业板）和新股融资总额（主板、中小企业版、创业板）中位于第一。 二、中国教育企业上市问题 （一）教育企业应怎样考虑上市地？ 中国教育企业目前主要有A股、港股、美股三个上市地。企业选择在A股市场还是在境外的香港或美国市场，取决于区域企业的上市目的和最终的目标。 （二）现在是教育企业上巿的适当时机吗？ 过去一年，海外新股巿场有更多利好教育企业的上巿因素， 而多个变化亦正在酝酿中: 第一、2017年9月新版《民办教育促进法》正式生效，新民促法明确提出，民办学校举办人可以自行选择成立非营利性或营利性民办学校，而且无须再表明是否要求取得合理回报。营利性民办学校可保留办学利润及利益，并可按照有关法规分配办学结余；非营利性民办学校无权分配相关办学利润及利益，学校所有办学余款应用在学校营运。明确界定营利及非营利的民办学校，容许民办学校市场自由定价，更容易满足上市安排和要求。 第二、“一带一路” 政策带动海外中小企业尤其是来自东南亚地区持续申请来港上市。 第三、中国经济稳步发展、国民生活水准提升、人均收入增加、二孩政策推动对优质教育的需求。 第四、2017年迄今人民币汇率走强，资金外流压力放缓，也带动很多内地的民办学校来港上市。 第五、深港通开通、沪港通优化、牛巿推动更多资金，流入香港巿场，主板股票平均估值提升。 （三）有中国教育企业正在筹备到香港或美国上巿吗？
目前共有3家中国教育企业正在申请到香港上巿，另外的来自其他地区。 2018年2月15日，港交所修订后的创业板及主板上市规则将生效。 主板要求过去三年盈利超过5000万，过去两年盈利超过3000万，最近一年要超过2000万，但是最重要的改变是上市预计最低市值从2亿港元增加至5亿港元。上市时公众的最低持股值从5000万港元增加至1.25亿港元。 创业板要求前两年营运活动现金流总额由2000万港元提高至3000万港元，上市时最低市值规定由1亿港元增加至1.5亿港元，取消创业板转主板的简化转板申请程序、最低公众持股市值由3000万增加到4500万。同时招股架构规定须含公开发售，并占总发售股数不少于10%，首次公开招股后控股股东禁售期规定由一年延长至两年。 三、关于IPO （一）近期全球IPO状况
纽约证券交易所凭借18宗大型至超大型新股一直带领超前，并摘下全球新股融资排行榜冠军宝座，而上海证券交易所的平均新股规模较纽交所和港交所都少，导致虽然有约30宗大型至超大型新股发行仍然未能够追赶纽交所，但是由于新股数量仍较港交所取胜，以致香港只能够排名第三。而伦敦证券交易所的大型新股融资总额和数量，都显著不及香港，而深圳证券交易所一向以数量高及创业板缘故，所以融资排名不足以超越伦敦证券交易所。 （二）申报会计师在IPO中的角色 第一、纪录有关营业期内财务数据和备考财务数据的会计师报告 申报会计师负责对财务数据给予意见，评定每个时期的现金流量及期末的财务状况是否真实和公平。 第二、备考财务数据 根据上市规定，招股书会载录未经审计的备考财务资料。在招股书内包含一份声明，申报支持每类证券的有形资产净值。这声明包括准备发行的新股。申报会计师基于资料出具报告。 第三、盈利预测 按上市要求，预测盈利和现金流备忘录与上市申请一同提交。盈利预测可以自愿列入招股书。若包含在招股书内，便要雇用申报会计师审阅和汇报。盈利预测包括过去未审和发表的估计盈利和亏损，也包含未来假设的商业活动。例如：并购，编制基础必须与上市申请人的会计政策一致。申报会计师负责查阅提出报告。 第四、负债声明和其他流动性披露声明 （责任编辑：职场达人） |
