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第三个我要分享的失败故事，是一个“可以自欺”的错误。什么叫可以自欺的错误呢?就是我们投到了在一个颠覆性行业里最早成立的公司，我们可以说是这个行业的先驱，但不幸我们也投到了先烈，而且在先烈成仁的过程中，我们还坚守阵地，与创业者一起壮烈牺牲了。回头看，我们也有严重的错误。 我说的是汽车分享行业。真格基金没有投资到滴滴打车。为什么?因为我们在 2012 年初就看好共享出行，上半年就投资了摇摇招车，那时滴滴还没有成立。当时我兴奋得要命，我经常在我们办公室门口，看见有人在焦灼地等车，问你要打车吗，我来帮你摇一摇!人家以为我是神经病。 但我在使用摇摇的时候，确实体验很不好，互动性比较差，常常我自己也不知道怎么回事。但后来我看到滴滴崛起很久，我都没有用过滴滴。因为我为自己投资的项目深感骄傲，坚决支持，我已经投资了摇摇，还要滴滴干嘛。我们帮摇摇团队做了好多工作，政府关系，寻找团队，推荐用户，但这一切都不能抵挡住滴滴的崛起。我现在手机里还装着摇摇，但这个美丽的梦怎么也摇不回来了。这是一个特别悲伤的故事。 我常常说，创业者不能用一次成败论英雄，对投资人也一样。所以，摇摇的故事，用励志的话来说，我至少为之奋斗过，梦想过，和创业者一起为此付出了心血，死而无憾! 但投资人只看结果，不看过程。作为一个机构投资人，回报是唯一的成败标志。回报不好，说别的都没用。但是说实话，就摇摇这个项目，我依然可以自欺，因为毕竟我们是这个赛道里的第一辆车，只不过后来翻车了。而且创业者依然是我们热爱的创业者，他现在已经在做着其他有意义的事情。但这件事情值得我们总结，值得真格基金反思。面对类似情况，我们应该怎么办? 我遇到很多投资人，越投越痛苦，哪怕他其实做得很不错。为什么呢?因为投资是一个没有终点的奋斗。你在这里做的越多越知道，这里机会太多，项目太多，但每一个项目又都是一个风险。投了，你可能血本无归，不投，你可能错失良机。所以你必将纠结，必将会错过。作为一个投资人，你可能一生都会在这方面左右为难，举步维艰。这就需要投资人进行反思、总结、提升，最后找到你的投资哲学。找到你坚信的哲学以后，是死是活都要坚守你的哲学。这样，才有可能找到一条出奇制胜的成功投资之路。 两个差点错失的独角兽 我为什么会犯这些错误，以及我们能够从这些错误里学到什么?稍后我会总结。不过在总结之前，我要先讲一下几个好的投资故事，展现一点真格基金的光明面。我不能只讲错误，讲完了大家就不投我们了。 真格基金有几个差点错失、但是最终抓住了的独角兽，其中一个是找钢网。找钢网 2011 年的年底来找我们，他们要 800 万投资，3、4000 万估值，但是我只想给他 600 万，王东说好吧，晚上再接着聊吧。结果当天晚上王东约了险峰华兴的陈科屹吃饭了，一见面科屹就“ Duang ”敲定给他 900 万。幸亏我是科屹的 LP，科屹敲定后来找我，说徐老师，我们一人投资一半吧。所以找钢网其实是科屹雄才大略，贪婪无耻地先抢下来了，再仁慈地让我们投资了一半。现在这家公司，去年融资估值是 65 亿人民币，我想现在怎么也值 100 亿了。我们当初投的区区几百万，现在投资账面价值几亿。 第二个差点错失的独角兽是依图科技。朱珑、林晨曦两个创始人 2013 年上半年来到我家里，我从下午 3 点钟跟他们聊到深夜一点钟，用完下午茶吃晚饭，吃完晚饭吃夜宵，到了凌晨又到我们楼下酒吧泡了一个小时，最后睡在我家!吃我的睡我的，还要跟我砍价，当时都崩溃了。 聊到深夜的时候，我说好吧，我给你们 200 万美金 20%，这在当时，其实是一个天价了。我以为他们会感动得拥抱我。但是他们居然说，200 万美金 16%!我听了恨死他们了。就为这个估值我们纠缠了一个多月。我曾经专程早上 6 点钟飞上海，跟他们聊了一天，晚上 6 点钟再飞回来。我们就这么认真的去争取这个机会。最终他们咬死 100 万美元 8%，幸运的是我还是投进去了。现在依图科技已经成为国内人工智能最重要的公司之一，在国家各个重要方面，发挥着他们的作用。想起来我感到无限自豪和欣慰。 五年回望 找钢和依图，都是我在第一次见面就决定投资，给出 offer 的项目。虽然为估值问题有些惊险，但核心还是我们对于自己不懂的项目，依然能够快速大胆地做决策。俗话说，艺高人胆大。那么，真格基金投资艺术在哪里?我们的决策依据是什么? （责任编辑：职场达人） |
