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发行规模限制、成本较高等因素在制约房地产信托发展 金融紧缩政策下，越来越多的开发商选择房地产信托融资 房地产企业与银行蜜月期的结束，资金日渐捉襟见肘的房地产商开始寻求新的融资渠道。从去年开始，房地产信托已开始演绎开发商救命草的角色，这个原本无足轻重的角色此时施展出巨大魅力，迅速和地产商发生恋情，因此在资金压力加大的基础上，房地产信托最有可能成为捷足先登的“第三者”。 收益：比银行存款和国债高出58%和37% 1-3年之间房产信托预期收益率普遍在4％-6％之间，而银行人民币存款利率3年期限为2.52％，两年期只有2.25％；3年期国债年利率也只在2.3％左右。 2003年10月世纪星城项目进行房地产信托产品的发行，在认购当日，刚开门队伍就排了几十米，第一二位投资者全抛出了百万元以上的认购额度，当日，就认购2000多万元。“当时的场面都让我感到惊诧，投资者的热情好像被煮沸一样”世纪星城副总经理徐长崎这样描述当时购买者的情况。11月3日，筹划良久的盛鸿大厦财产信托优先受益权转让项目由北京国际信托投资有限责任公司在民生银行发售，计划一个月，但实际上只用了8天半就完成了2.5亿元人民币募集任务。“事实上，2003年10月的半个月时间内，北京就有世纪星城、太阳星城、荣丰2008三只房地产信托项目如雨后春笋般纷纷涌出，而第四季度全国共发行房地产信托37个，募集资金高达35亿元，一度被媒体誉为地产信托井喷上市。”著名金融信托专家、重庆国际信托投资有限公司总裁助理孙飞博士分析认为房地产信托之所以走俏市场，主要原因在于其良好的预期收益，高额的回报率具有极大的诱惑力，让投资者对房地产信托趋之若鹜。 事实上，房地产信托与银行存款、国债、企业债和基金等多种金融投资产品相比，其融资产品的预期收益要明显高。北京国际信托投资有限责任公司信托部副总经理齐霁接受记者采访时认为，从目前市场上发行的房地产信托产品的期限大多在1-3年之间，预期收益率普遍在4％-6％之间，有的甚至高达8%.但是银行人民币存款利率3年期限为2.52％，两年期只有2.25％；3年期国债年利率也只在2.3％左右。如果从投资收益的角度考虑的话，年收益率为4％的房地产信托，其收益水平也分别比银行存款和国债高出58％和37％。而在2004年的时候，包括万年华城等项目在内的房地产项目更是频繁出现在房地产信托市场中，这也难怪全国的房地产信托在短时间内能筹集到150亿左右的资金。孙飞也非常乐观地表示，目前房地产融资的主要渠道虽然依旧是商业银行，但在未来的10-20年后，信托产品将会与商业银行并驾齐驱。
（责任编辑：职场达人） |
