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风险：预期收益率并非“板上钉钉” 房地产信托的风险控制是一个整体概念，包括信托公司对项目的评估、管理、贷款担保或质押的全过程。“高档项目的房地产信托对我们来说是禁区，因为其风险很难把握。”齐霁说。 “高收益也必然蕴藏着高风险，因为房地产信托产品的收益都是预期收益，预期收益并不等于最终收益，也就是说开发商和信托公司在宣传单中所提到的预期收益率绝非‘板上钉钉’。”北京华融易初房地产投资顾问公司总经理倪滨认为信托产品并不等同于存款那样的债权债务关系，这意味着它很可能由于多种风险因素而发生变化，收益率会因此而降低或者消失，而法律也并不保护信托产品的预期收益率。 通过信托进行融资的房地产项目几乎百分之九十九是自有资金不足，而房地产信托的最大优点，则是弥补121号文件规定的只有主体结构封顶才能按揭所造成的中间消费融资的断裂，显然这是一个具有连锁反映的过程。假如开发商在规定的期限内无法获得后续资金或项目未获准销售，贷款收不回来，那投资者的利益就无法得到保证。 孙飞博士也认为房地产信托的风险控制是一个整体概念，包括信托公司对项目的评估、管理、贷款担保或质押的全过程。“信托产品的风险主要还是与信托公司的运作经验和抗风险能力有关。”孙飞这样说。 “除了信托公司对风险的预期把握外，还涉及到房地产项目自身及市场的风险。”倪滨认为对项目的选择是房地产信托首要工作，如果项目本身存在市场销售前景、内部法律纠纷、建设资金短缺等方面的问题，则信托产品无论怎么设计控制风险，项目 编辑 程泓 （责任编辑：职场达人） |
