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第一章 与的第一次亲密接触（3） 我重新埋首于研究报告之中，绝望地读着有关"估值"的章节。几乎所有的报告都有"买入"的建议，但没有一份报告提到具体某个公司适合或不适合被另外一个公司。对公司的估值都以"市价赢利率"或市盈率（P/E）为指标。市盈率主要告诉你，在当前价格下，要为每一美元（或英镑）的赢利付出多少美元（或英镑）。我并不知道赢利实际上是如何计算出来的，也不知道不同国家的会计方法会产生什么差异，但是我知道一个较高的市盈率意味着股票较贵，而一个较低的市盈率意味着股票不那么贵。至少，对我来说，这是个开端。 第二天早上，我带上劳动成果去见凯彼曼。他把视线从《金融时报》慢慢抬起，看着我走近，一言不发。我开始向他解释我的想法和计算方式。过了一会儿，我发现他紧张的身体开始放松下来，甚至感觉他露出了一丝笑意。他又低下头去看他的《金融时报》。"今晚下班之前我要见到建议书。"他头也不抬，挥挥手把我赶了出去。 到目前为止，实际上我们手头只有这一页称得上重要内容的纸可以拿出去跟巴克斯特的CEO开会。这一天的所有时间我都用来炮制建议书的内容，包括凯彼曼的个人简历；信孚银行的光辉业绩，尤其是在食品行业完成的项目；有几个页面的篇幅对包括希斯顿集团在内的6个公司做了个概要，还有与公司和行业相关的研究报告，6个公司在市场上交易情况的总结及价格表现，对先前完成的食品行业收购兼并案例的评述。好了，薄薄的一页纸变成了内容丰满翔实的五十多页纸的一本建议书。 会议开始了，我看着凯彼曼开始投资银行家的表演，仿佛看着吉卜赛算命先生在耍弄老把戏一样。就像《绿野仙踪》里马维尔教授偷看多萝西袋子里的东西就能获得她逃跑的线索，凯彼曼带着刺探的心理跟客户聊天，从牛顿的每个玩笑当中寻找蛛丝马迹，揣摸对方的心意，从而得到更多的信息。关键就是在深入交谈之前要尽可能与客户套近乎，以获得尽可能多的信息。在凯彼曼通过与牛顿的谈话确信我们的建议与希斯顿集团的战略计划并不冲突之后，他戏剧性地摸出了那本厚厚的建议书。 "我想我在电话中跟您提到过，我们对您的公司已经做了认真的分析。"他神秘兮兮地说着，手里仍然紧紧攥着建议书，仿佛没想好是否应该跟对方一起分享这么好的点子。"我们看到了，天赐良机让一两家公司可以成为行业的整合者。"他一边说着，一边缓缓地把蓝皮书推过桌面。 "问题不是要不要买，而是由哪家公司去买，买什么，以及买的时机。" 凯彼曼在那里充满自信地说着，我屏住了呼吸。我只想着快快把书翻到最关键的那一页，然后逃出会议室，在外面等待消息。 "这份材料里仅仅指出了买什么。至于买家是谁，以及买的时机，坦率地说决定于谁有远见和先下手的勇气。我们来这儿的原因就是我们认为那个买家就是您，并且应该尽快下手。" 后来我才明白这种说话方式正是投资银行家所惯用的"敢拍胸脯"模式。不过当时我的确被镇住了。两人以前从未谋面，对方还没有亮出观点，而我提出的那个观点连我自己都不太有把握。然而，不管怎么说，牛顿已经上钩了。凯彼曼信心百倍地开始讲解，每翻过一页都试图从对方的反应中获取更多信息。终于，翻到了至关重要的那一页。我屏住了呼吸。凯彼曼说完，周围一片寂静。 "很有意思。" 牛顿若有所思地说。我看到凯彼曼试图掩盖嘴角的笑意，但是没有成功。 在回办公室的车上，凯彼曼显得忘乎所以。他已经忘记了我也在车上，好像在喃喃自语："这才叫成功的会面。"车还没停稳，他便急不可耐地蹦出去，想让周围的人都知道今天的成功。多么奇怪的行当，我暗暗思忖，我肯定不会以此谋生。 据我所知，尽管随后几年希斯顿集团做了些并购，其中包括几个与鸡肉有关的交易，但是该公司从来没有聘用信孚银行做财务顾问。1998年，希斯顿集团分拆业务，将预制食品业务（包括巴克斯特的PNS部分）和住宅建筑业务拆分出去，还出售了其他几项业务。终于，信孚银行从希斯顿集团那里赚到一笔钱。拆分后的第二年，希斯顿集团剩下的鸡肉业务也一蹶不振，信孚银行为得克萨斯州的并购公司希克斯缪斯（Hicks Muse）提供了融资，帮助其用数十亿美元收购了希斯顿集团。2004年，希克斯缪斯将该公司公开上市，但已改名为"优买食品"（Premier Foods），那时鸡肉业务已经被出售掉或关闭了。 （责任编辑：职场达人） |
