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曹映雪谈到一个很重要观点，高成长企业债是国内VC一个最有效的补充。这也是华创做这个业务的宗旨。
近日，华创资本举办了“华创资本首届GP大会”。在会上，高成长企业债项目负责人曹映雪分享了华创资本在VL（venture lending 高成长企业债）领域的一些个人思考。其中谈到一个很重要的观点，高成长企业债是国内VC一个最有效的补充。这也是华创做这个业务的宗旨。 在曹映雪看来，从美国的市场看，2013年开始，VC的投资还是在比较稳定的增长，其中也有爆发性的增加，比如说2014年的第二季度和第四季度，整体的市场规模，去年美国的VC投资投了40多亿美金，今年一季度是100多亿美金，变化是什么？变化是单笔的交易额变大了，今年第一季度美国初创的企业获得的投资金额是180亿美金，主要集中在C轮后期，但A轮和B轮的量也还是不错的。 中国的VC市场是什么样子？中国的科技公司获得了哪些支持？VC在2014年也获得了爆发性的增长，一季度中国的科技企业获得的投资有30亿美金，我们判断VL的这个市场，参考美国的市场案例，大概是VC市场的三分之一左右，随着VC的爆发性的增长，我们债权融资的金额，市场的容量也得到了大幅度的提升。 中国的市场一定要说“新三板”，现在很多VC都在考虑的一个事情，大家在2014年的时候觉得“新三板”是一个不能融资的市场，我是将来可以上创业版的企业，我为什么上新三板？但是今天发生了变化，可能很多GP投的企业A轮、B轮说要做新三板了，为什么？因为新三板容量变大了，而且新三板融资也成了一个事实。所以大家会考虑到中国资本市场的变化对我们VC投资的变化，对我们VL的变化，这个过程我们提供债权资金很多的机会。 曹映雪说：目前国内公司的融资形式主要为股权融资、银行借贷及小额贷款。其中股权融资融资成本最高、并且放款周期较长，如果是美元结构，最多需要6－10个月；后两种融资形式则需要抵押物，即使有抵押物，银行对于企业盈利的苛刻要求，也只能令大多数高成长，但是轻资产的互联网公司望洋兴叹。华创资本正是看到了这部分市场空隙，才推出了具有“无抵押、结构灵活、高效审批及放款”等特点的“华创资本高成长企业债” ，并迅速弥补了市场空白。而对于行业其他VC合伙伙伴而言，“华创资本高成长企业债”也解决了他们在所投公司不稀释股份的情况下，迅速融资的巨大需求。 华创资本创立于2006年，主要专注于新金融、新实业、新消费领域的早期投资。目前已经孵化投资100多家企业。2012年，华创资本推出新业务线VL（Venture Lending），核心在降低股权稀释的前提下，给企业提供各个方面的资金解决方案。主要集中在几个产品线：一是短期过桥的资金；二是流动运营资金；三是供应链；四是企业股权变更所需要的资金，也就是可以覆盖到现在的拆VIE的项目。当然还有一种，就是今年我们隆重推出的基金定制计划。 （责任编辑：职场达人） |
