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至于戈德堡，他计划坚守自己的流程，让市场引领自己。促使他看跌油价的同一批指标，他说，或暗示价格势必将再度上涨。“如果公司过度收缩，我们预计油价将再度变得超级强势。”最近一个早晨，他坐在位于曼哈顿下城一处办公楼的38层会议室里说。但是他尚未就该预期建仓。
即便身处其中的各家公司迅速进入求生存模式，整个行业仍然在艰难试图判断未来价格走向：市场的修正力量是否将在大约几个月之内把供需恢复到匹配状态？或者这将更像是1986年—那个可怕的熟悉情形，彼时欧佩克在一大波新增供应后决定继续保持巨量供应，最终以油价暴跌数年收场？基准价格继1月末触底—至少是短暂触底之后，在2月初反弹，到截稿时间时WTI触及53美元，布伦特报62美元。 但是已钻油井令原油产量持续激增—超量产原油储存继续上升。根据美国能源信息署（U.S. Energy Information Administration）的数据，不包括战略石油储备，2月初的美国库存原油量达到4.17亿桶，为至少80年里同一时期当中最高水平。除非世界其他地方发生重大供应中断，在库存开始消减之前，油价都不太可能出现强劲反弹。但是钻井活动放缓应该最终可以刹住页岩产量增势。不同于传统的陆上油田，其年产量可能每年下降5%或以下，页岩油井在第一年的降幅通常会超过50%。 石油市场依然处于被称为期货溢价的境况—原油的期货价格交易水平高于当前的现货价格。这反映了油价即将反弹的市场观点，至少是一定程度的反弹。比如，在2月中旬，2017年12月到期的布伦特原油期货收交于73美元上方—比现货价格高出大约18%。这促使交易员从市场接手石油—在某些情况下，通过租赁超大游轮来获取额外的漂浮存储容量—以期未来能以更高的价格把石油卖回去。“这不是秘密。”全球最大的独立石油交易商Vitol的一位执行委员会成员克里斯·贝克（Chris Bake）说。“我们现在这么做是因为市场让我们这么做的。市场说：‘先生们，现在我们没有地方安放这些石油。你们可以接手吗？’” 石油消费前景黯淡。国际能源署（International Energy Agency，IEA）在过去两年里已经数次下调了需求预测，它在最近的一份报告中谨慎表示，最大的需求驱动力中国和全球经济的燃料消耗密集度大体上都趋于下降。不过，国际能源署仍然预测未来5年的每日需求将增加700多万桶。虽然原油价格下降意味着美国的汽油价格更加便宜，这应该会刺激需求，但是在汽油成本中税费占比较高的其他国家（例如欧洲），则未必会有类似的效果。 近期的两份报告显示，一段时间内石油行业能够沉住气、扛得住—只要油价不进一步猛跌。1月，能源专业公司伍德麦肯兹（Wood MacKenzie）分析了旗下收录全球2,222处在产油田的数据库，发现当布伦特原油的价格为每桶50美元时，全球仅有0.2%的供应会亏损运营。当油价为每桶40美元时，这一数字也才升至1.6%。而另外一份IHS展开的研究表明，当WTI价格低于61美元时，占2014年美国新增石油产量47%的油井会盈亏平衡。 （责任编辑：职场达人） |
