赵国庆：离开刘强东的日子，上马“马上消费”(3)

　　尽管银监会《办法》明确指出，消费金融公司也可从事金融债券、固定收益类证券投资业务，以及代理销售与消费贷款相关的保险产品等业务，但当前获得牌照的消费金融公司仍处于消费信贷业务拓荒阶段。
　　而商业银行（财团）与商品或服务输出型企业在消费金融方面结合趋势明显，双方在资金流与消费场景方面进行互补，只是银行系主导的消费金融公司，信贷业务更倾向车、房等大宗消费。
　　苏宁这类零售平台，上游2B做供应链金融，下游2C就是消费金融，与之类似的京东、阿里虽然在下游没有名义上的消费金融牌照，同样依托自己的产业链做生态闭环。
　　马上消费金融方面，赵国庆主要通过北京秭润商贸有限公司进行持股，股东中除重庆银行与阳光保险两家金融机构，其他股东既是消费金融的使用场景，又是其消费金融产品的推广渠道。
　　这些企业有一定地域性优势，在品牌知名度和用户量上与苏宁、海尔还是存在不小差距，即便是邮政储蓄银行，也在中国共有接近4万个分支机构和网点，超过4.7亿个客户。面对综合实力强劲的对手，马上消费金融又该如何竞争？
　　赵国庆告诉虎嗅，“京东、苏宁只能在自己的生态中进行。我不做闭环，切入他们的交易场景，我只做风控、放款，然后银联、支付宝跟我连接就好了。”
　　据了解，目前京东、苏宁等大型电商还未与马上消费金融达成合作。对此，赵国庆表示，不排除未来合作的可能。
　　消费信贷产品根据其内在差异，有三种不同的分类方法：期限或分期付款类与循环贷款类产品、有抵押和无抵押产品以及直接和间接的产品。又主要涵盖在以下四类公司之中（如图）：
                      
　　从它们各自推出的产品参数看，互联网衍生的消费金融产品在处理效率与定价方面有明显优势，所以趣分期、分期乐等一波创业公司在近一年大受资本青睐，但他们不是持牌金融机构，而消费金融公司可以参与同业拆借，甚至通过资产证券化获得经营资金，资金成本低于非持牌机构。
　　承接“存贷结汇”业务，民营银行的政策放宽，也对消费金融推波助澜，其中腾讯入股的微众银行，阿里入股的浙江网商银行均已先后开业。赵国庆也承认，这批互联网银行在用户数据、交易场景方面具备先天优势。
　　赵国庆说，“这种优势不是排他的，我可以跟微众合作，他的数据可以提供给我变现。另外，微众想做连接资产管理服务，那可以，腾讯给我客户，我帮他做风控。”
　　尽管赵国庆坚信马上消费金融与传统银行、互联网银行之间不存在竞争，但信贷消费是“低频高值”的服务，他必须思考如何提高用户粘性的问题，赵国庆给出的解决方案是，“把马上消费金融产品接入到更多的电商交易平台中去，让它变成一种可自由选择的支付方式”，即用户在电商平台下单结算时，除了支付宝这类已有的支付选项，也会出现“马上贷”之类的选项。
　　红孩子、亿佰购，中国互联网消费金融的“鼻祖”
　　赵国庆一再强调，马上消费互联网金融公司是产品覆盖线上下线的纯互联网公司。非持牌互联网消费金融公司中，最具代表性的趣分期、分期乐在2014年均获得过亿美元融资，资本也嗅到了消费金融互联网化机会。
　　但这些公司并非“第一个吃螃蟹”，早在2007年，中国诞生了第一家信用卡分期购物网上商城“亿佰购”。2008年母婴电商“红孩子”也独立推出了自己分期购物平台“Red Mall”，但好景不长，只上线了一年就宣布关闭，主要原因是当时红孩子的销售额来自目录邮购， 邮购目录+消费信贷的模式在日本能成功，但复制到中国来却水土不服。
　　亿佰购曾累计获得过戈壁、领航2000万美元的投资，与国内五大行在内的20多家银行均有合作，顶峰时年交易额已经过6亿，公司达到300多人，但在2013年因为资金链断裂宣告破产。
　　面对虎嗅“揭伤疤”式的询问，亿佰购韩吉韬回答：“失败其实不是模式和执行力问题，主要是没踩对节点，当时互联网消费金融的市场并不成熟，资本市场也没有现在的热情，当然团队自身也有些问题。”
　　他告诉虎嗅，当时的消费金融只有信用卡用户，面向中低端用户的普惠消费金融产品基本没有。尽管他们看到了这个机会，但不敢贸然进入，主要还是受制于大环境和资本市场很不支持的态度。等到有了外部环境适合进入时，自己缺了充足的“弹药”支撑！
　　在韩吉韬看来，趣分期、乐分期算是踩对了节点，主要是赶上了2013年下半年互联网金融的大势爆发，资本市场好转。但他还指出这些分期类产品的明显不足，“他们目前运营的模式不太健康，商品补贴太多，获客成本也比较高。”
　　“消费金融的关键点是低成本、高效率的消费场景搭建，小额低质量用户的风控管理，大数据运营和分析的能力，以及低成本融资的能力。”韩吉韬说，“目前，普惠金融产品和消费场景的创新的空间还很大，包括方兴未艾的各种O2O服务，以及亲子、养老领域。”
　　同时他还告诫创业者，“当前的消费金融公司抗风险能力差，只是抓住了市场的机会，一旦互联网金融的泡沫破灭，会受到整体行业寒冬的牵累。”
　　未来，消费金融的颠簸之路
　　关于马上消费金融的未来发展之路，赵国庆表示，“十年以后，我们可能会走并购银行的道路”。他的标杆是美国第五大银行Capital One，其创始人瑞奇·菲尔班克在2003年通过自主研发的一套信用消费系统与乡镇银行试点合作发家，在08年金融危机爆发时，加速了并购之路，并在2013年收购了汇丰信用卡业务，在去年又并购了花旗在美国的信用卡业务。
　　赵国庆认为，“银行躺着把钱赚的日子将不复返，银行干的事我们也能干，我们会干的，银行不一定可以，所以未来十年我们有机会成为一家金控集团。”
　　那业界又是如何看待马上消费金融这家公司与消费金融行业的发展？虎嗅顺手询问了虎嗅作者中的两位金融从业人员。其中，身为银行职员的康宁表示，“看不出马上消费金融有何特点。消费贷款需要看他的合作方，小额现金贷款需要看它的风控能力，总用‘大数据’这样的大词包装自己，反而显得心虚。而且他们的股东也没有多少消费数据。”
　　康宁还说，“用大数据在短时间审核贷款项目，不少P2P平台已经做了，坏账依旧不少。在租房、旅游的信贷消费，京东金融也开始做了，和阿里一样，他们做用户授权就行，用户获取成本低多了，但马上消费还是有机会享受到市场红利的。”
　　在互联金融公司从事研究工作的秋源俊二也表示“不看好马上消费金融”，他还说，“当前我们的消费金融政策仍是被阉割的，行业起步晚，市场机制不成熟，一旦遭遇经济换环境恶劣，消费金融会出现大量坏账。典型例子是三星消费金融公司在97年经济危机中受到重创。”
　　最后，回到马上消费金融公司身上，其未来是否真如善于谋划战略的前京东联席董事长赵国庆所说，“都在计划之中”？相信他也希望未来，当别人谈及他时，描述的词是“金融大鳄”而不再是“前京东联席董事长”。

编辑 宋囡

（责任编辑：职场达人）