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比如说，我投资5000万，你估值1。5亿，我占1/4——我在这插一句啊，很多人算这个账，很容易算错，有人就说，程老师啊，我估值1.5亿，投资方给我投的5000万，不应该是占公司股份的1/3吗，我说，这完全算错了，应该是占1/4。你现在估值1.5亿，加上5000万，不就是2个亿吗？这种细节啊，有的时候，稍不注意，你就亏掉了几十万（笑）。 反正，对赌压力是很大的，（最终不少拿了对赌的钱的人），干脆不去做那些对公司长期发展有益的事情，干脆去搞那些短而快的事情，你不是要求我业绩年年翻番吗？那么怎么有利于我业绩翻番，怎么对于我做报表、做业绩有利，怎么有利于上市，我就怎么干。所以，这种对赌协议的股权融资，这种钱的用途，与债权融资，几乎就是差不多的，而且，倘若最终结果是大股东回购的话，这个股权融资本身不就是股转债吗？它并不是真正意义上的股权融资。 我们说，股权融资是双方共担风险，而这种对赌协议的融资，是融资方承担全部风险，它的本质和债权是一样的。那问题就来了，我们债权转换为股权，是为了支持企业创新，然后投融资双方共担风险，但是你搞对赌，搞的和债权融资差不多，怎么可能达到支持企业创新的目的？ 那么，问题就来了，我们的科技创新创业，未来就是说不清楚，怎么来解决这个定价的问题，怎么让投融资双方达成一致，有没有办法？有办法，什么办法？刚才有人说有办法，我想听听什么办法，很聪明，就是新三板！所以说，搞创业的人，脑子特别好啊！ 有没有K线图（预期）很关键 我们知道，作为一个投资人来说，他的目的是获得收益，第一种获得收益的方式是现金分红。问题是，未来的盈利说不清楚。比如，如果今天我是融资方，你们是投资人，你们用8块钱买我的股票，我每年保证给你们分八毛，这个八毛，你们不信，我自己也不信，于是，股票估计卖不出。 咱们再来换一种方法，你们8块钱来买我股票，出了车库咖啡，有人在楼下10块钱每股收我的股票，如果你们相信这一点的话，你们买不买，你们肯定会买。因为你们都是一帮投机分子，因为你们知道，公司值多少钱，已经无所谓了，你们只要8块钱能买到股票，就可以赚2块钱走人。 至于车库咖啡楼下那个10块钱把股票买走了的人，他之后是赔是赚，活该，跟你没关系，反正你知道你能赚钱，不就够了吗。市场经济嘛，讲不了那么多，对不对？这个逻辑在哪儿有啊？对，新三板，不光是新三板，还有上市公司，我们的上市公司全是这样。 那么，什么是上市公司？我一开始就问，新三板是不是上市，有的人说是，有的人说不是，我告诉你们答案了，新三板从根本上说，就是上市。你们会笑，说你们做新三板的，肯定都这么讲。 （责任编辑：职场达人） |
