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中青宝主要靠巨额募集资金带来的利息收入及激进的开发支出资本化，在2010年至2012年分别实现扣非净利润2593万元、1031万元、1026万元。 虽然2013年实现扣非净利润4163万元，貌似业绩开始好转，但主要靠收购美峰数码51%的股权增加净利润941万元，以及收购苏摩科技51%股权增加净利润357万元，其销售费用大幅减少，2013年销售费用率只有26.11%，而2010年至2012年分别为38.93%、45.67%、45.53%。 但是，到了2014年，中青宝长年激进的会计处理已经到了无法收拾的地步，开发支出及无形资产泡沫严重，2014年中青宝开始巨额计提减值来减压泡沫资产，但泡沫依然严重，如果中青宝不及时地进行彻底的清理，在未来多年依然是业绩的不定时炸弹。 饱受质疑的中青宝在2014年年报中改变了披露方式，之前无形资产披露的还算比较明晰，但2014年就变得不清不楚了。2014年无形资产明细变成土地使用权、专利权、非专利技术、其他，土地使用权2014年处置后期末余额为零，而专利权、非专利技术本年无发生及期末、期初均为零，“其他”余额却高达3。69亿元。 财务报表附注本来就是为了让使用者、投资者更好了解公司的财务信息，现在中青宝却将无形资产的披露几乎都放在“其他”，带了“其他”的马甲，中青宝的无形资产泡沫就看不清了吗？ 美峰数码“神奇”再现 美峰数码2010年至2012年的净利润分别为84万元、-443万元、-988万元，业绩不断恶化，但2013年1-6月突然实现盈利1055万元。中青宝认为“美峰数码一直以手机游戏开发及运营为主营业务，是中国最早涉足手机网络游戏开发及运营的公司之一。强大的手机网络游戏开发能力，是美峰数码业务持续、稳定发展的重要保障”，于是以35700万元收购其51%的股权。2013年6月30日，美峰数码的账面价值仅仅1434万元，意味着中青宝本次收购溢价高达48倍。2013年10月，美峰数码正式纳入中青宝合并范围，当年为中青宝贡献净利润941万元。2014年1-3月、1-6月、1-9月、1-12月美峰数码的净利润分别为833万元、413万元、138万元、6446万元——前三季度的业绩逐季恶化，而到了第四季度离奇暴增，独赚6308万元，占全年比例高达97.86%。2015年1-3月美峰数码亏损数百万元。业绩上蹿下跳很厉害，人为操纵迹象非常明显。 出让方李德新、郭瑜、钟松三人承诺美峰数码2013、2014、2015年度（下称“业绩补偿期”）净利润不低于4500万元、8000万元及11000万元。从公告及中介机构的报告来看，美峰数码2014年实际实现6446万元，完成率80.58%，不算很好，也不算太坏。一方面，出让方补偿金额不多，另一方面，中青宝通过评估机构进行激进评估已达到不计提商誉减值损失的目的，避免对糟糕的业绩造成雪上加霜。 （责任编辑：职场达人） |
