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事实上，郭家学的资本“野心”，几乎是一个时代的缩影。2000年后，中国医药行业，在“国退民进”的政策激励下资本操作异常活跃，并日渐演变成建国以来第一轮并购狂潮——赵新先的三九、周玉成的华源、郭广昌的复星，都在这波狂潮中表现得相当踊跃，纷纷打响跑马圈地式的资源争夺战。以至于当时的郭家学，几乎每晚做同一个梦：一直赶飞机却死活赶不上。 2000年至2004年，郭家学陆续大手笔收购了江苏启东盖天力、湖北潜江制药、丽珠集团、青海制药集团、山西广誉远国药、云药集团等30多家医药企业。一条涵盖医药研发、生产、营销、物流、保健品在内的完整医药产业链规模初现。同时，依靠强有力的管理团队，郭家学接连运作出了维奥欣、白加黑、盖天力、定坤丹、龟龄集等产品和品牌。一个仅次于国药集团，市值达100亿元的中国第二大医药集团，在郭家学手中冉冉升起。 疾风吹征帆，倏尔向空没。此时的郭家学距离世界500强只有一步之遥。但疯狂的扩张，已经让郭家学失去了一些理性。向内，郭家学确实有骄傲的资本：他一边并购，一边强化内部管理，组建了一支堪称国内医药界最高水平的高管团队，并形成了一套标准的企业并购和管理流程。但向外，郭家学却没有在历史的拐弯处刹住车—— 2005年，中国的经济刺激政策走向终点，反过热成为政府和学界讨论最多的话题。资本遇冷，郭家学的“唯规模论”最终导致其在大举并购中资金链吃紧。2006年因大股东占用上市公司资金及为国有企业担保等问题，东盛集团高达48亿元的债务危机泄露，震惊了市场。 郭家学的“医药联合国”梦戛然而止。 02 还债 强大的运动惯性往往需要一个致命的事件来停止。而置之死地而后生是进化的法则之一。死都不能死的郭家学，开始认真思考东盛集团如何度过债务危机，或者说如何活下去。 事实上，郭家学可以申请破产。曾有破产专家帮他出主意：“你破产，企业保留，最多给银行还2%的贷款。”郭家学很干脆地拒绝：“如果我们破产了，未来整个市场对我们就不信任了，我郭家学就是一个骗子，这条路咱们不能走。” 很多人不理解他的活法。事实上，明代宋应星在《野议·盐政议》中论述：“商之有本者，大抵属秦、晋与徽郡三方之人”。作为中国经济制度早期实践地之一，忠厚为本、诚实不欺、不尚空言是秦商的底色。郭家学与搜狐张朝阳、万通冯仑都各有其本性色彩，却又能恪守秦商关于商信的纯与真。 所以宁愿打掉牙往肚子里吞，他也要坚持下去。甚至，在破产重组的8年里，郭家学“没有少交过一次税，没有向政府要一分钱”。 尽管债主们在东盛集团大门口卸土挡住出入口，甚至在东盛集团大楼内随地大小便，郭家学的态度依然决绝。为此他还曾连续召开过3次紧急会议，拒绝破产。 不破产，那么首要解决的是要堵住汩汩流出的血。 改变往往都来自于走投无路，改变更是系统性地纠错。郭家学要直面的是证监会关于他违规占用上市公司资金的调查。 所幸证监会调查的结果是，郭家学占用上市公司资金后，一没生活腐化，二没把资产转移到海外，更没收购不相关的产业，而是一直把资金用于东盛发展。商信让郭家学躲过了牢狱之灾，更得到了投资者和管理层的谅解。 接下来要解决的是大股东资金占用的问题。从2006年年底开始，郭家学陆续变卖东盛旗下资产，以此清偿上市公司共6.4亿元的债务;2007年初，东盛集团又将包括山西广誉远在内的优质资产注入上市公司，以资抵债共8.13亿元;2007年年中，东盛集团、东盛药业分别用以10送4所得红股抵偿占用资金共1.72亿元。 在连续消化掉数亿元的银行贷款和利息后，除了6 000多万元的占用利息，东盛的清欠问题基本解决，剩下就是高达9.5亿元的对外担保负债，其中8亿元是为国企担保负债。 用一个比喻描述郭家学的这种“还债”风格，那就是别人都想施展浑身解数，借风借水，他却是两肋插刀。甚至可以说，是在自己心窝子上狠狠捅了一刀。 （责任编辑：晨鸿） |
