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一、股权融资的定义及特征 定义：股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业股权或者通过企业增资的方式，引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无需还本付息，但是新股东同样与老股东分享公司的盈利与增长。 特征： 1 无负担性 企业依靠股权融资的方式募集的资金，不向银行贷款或债券，担心到期支付固定本息，而是依据企业生产经营情况、盈利情况和现金流或是否有更好投资机会、股东之间约定等来决定是否分配股利以及分配多少； ?2 资金永久性? 通过股权融资方式筹集的资金具有永久性，没有固定到期日也没有利息，属于企业永久资本。除非公司清算，否则不需要归还投资人； 3 不可逆性 企业采取股权融资方式去筹集资金，不需要还本，如果投资人想要收回资金，只能借助于流通市场转让的方式来完成； 4 高流动性 股东虽然不能从企业抽回投资，但投资人可通过转让买卖、继承、抵押的方式完成资金、股权的转移。这一定程度上优化了企业资本结构和现金流。 二、股权融资的融资渠道有哪些？ 股权融资途径分类： 1 内源性股权融资 实际上是股东对企业追加的投资； 2 外源性股权融资 可分为上市公开发行的股权融资和私募发行股权融资。 私募股权融资主要包括投资于种子项目期的投资，也就是天使投资；发展期的直接投资、并购融资、过渡期企业的过渡融资、上市前的融资等。上市公开发行股权融资更多的是挂牌主板、创业板、新三板等。 三、公司进行私募股权融资较其他融资方式的优势 1 股权融资更适合中小企业融资模式 创业公司初期经营特点是高风险和高回报。企业经营的特殊性决定要想通过债权人获得融资的方式募集资金，难度很大。相对来说，股权融资比债权融资更具有高风险的承受能力； 2 有利于完善的公司治理 我国创业公司普遍存在产权界定模糊、管理者自身问题、企业治理模式不完善、财务信息不透明、企业内部的管理制度欠缺等问题。如果以股权融资引进投资者，现在很多投资机构都具备专业经验及大量资源，可帮助完善公司管理体系。 四、公司进行股权融资的风险 1 控制权稀释风险 投资者对融资公司投资后，原始股东对公司控制比例下降，股权结构改变。所以创始人要确定融资规模和用途，尽力保持对公司控制权。有私募股权投资者投资公司除获取财务回报外，也可能存在恶意操纵公司正常经营管理，创始人应注意识别并引进善意私募投资者，并向私募股权投资者出让适当股权。避免让公司控制权旁落，使公司正常经营受到影响和干预。可以采取与其交叉持股或加大退出成本等方式来防止股权的稀释； 2 股权融资机会风险 指由于创始人选择私募股权融资，可能失去其他融资方式给公司带来的更有价值的融资机会； 3 股权融资财务风险 （1）融资资金未按合同约定交付给公司，使公司相应业务没有按照预期发展而给公司造成损失或收益率下降； （2）公司在进行私募股权融资后没能有效利用融资资金进行主营业务经营和对外投资造成公司或投资方都受到损失，同时出于节约资金成本的考虑，投资者在进行投资时可能存在拖延交付公司投资资金。信息不对称或公司财务客观存在风险和不可避免性，投资方只能采取有效措施来降低风险造成的损失，但不可能完全消除财务风险。这会造成融资公司在融资后超募资金的浪费； 4 私募权投资方选择风险股 公司选择投资方进行私募股权融资时，会有虚假投资公司对公司进行所谓调研，其目的可能是诈骗。 特点： （1）关注该机构在私募股权市场上的口碑还有历史运作情况，同时也要特别警惕规模小的私募股权投资基金，小机构可能蕴藏较大风险； （责任编辑：职场达人） |
