化股权激励的“砒霜”为“蜜糖”(4)

现在间接持股除了有限合伙、股东合伙和有限公司以外， 又衍化出了其它三种形式，信托、资管和基金。 这些形式会更复杂一些，但是很多上市公司要考虑。在市场上，间接持股比较多。

退出机制关系到最终怎样实现利益，除了平常的分红外，怎么样退出。上市的情况很容易退出，到二级市场减持就可以了。但非上市的情况下，退出就有好几种方式。

首先，设定退出的条件和比例。 行权有条件，退出也一样，公司可以设定目标条件和比例。在目标达成情况下，允许3%或者4%的退出。

非上市公司一般是原股东回购 ，自己交易比较难。 公司也可以设定在目标达不到的情况下，按照每年10%的回报率，股东无条件回购。

还有一种情况是强制退出。 股权激励对象，如果不遵守、违反公司纪律，比如泄露商业秘密，可以强制让其退出。

回赎权是针对持有股的， 可以行使回赎权，得到本金 。如果持有期限不满，或者出现了重大违反法律、公司纪律行为，虚拟股将被没收。如果虚拟股份没有进行任何登记，就直接没收的，可以去法院通过司法途径确认应该拥有这些权利。

三类企业是比较适合的。

1. 身处竞争性行业有必要做 ，如果企业本身处于垄断地位，那就没有必要做股权激励了，效果也不明显。

2. 成长性良好的企业 。如果企业成立时间比较久，处于稳定期，没有大的改变，也没有必要做激励。

3. 产权明晰的企业 。如果产权不清晰，会导致股权结构变化以后出现很多纠纷。一般来说，计划挂牌或者股改的公司，股权结构是清楚的，比较适合做股权激励项目。

• 第一种，定岗。 按照岗位来，高管或者技术人员，甚至全员。 但全员的坏处也比较多 ，因为普通员工的变化比较大，激励作用不会很大，也没有这个必要。如果公司人员不是特别多，基本上都是技术，就要好好考虑。

• 第二种，定员。 比如设定一个三年以上， 不论岗位的条件。 只要三年以上的，或者三年以上考核合格的，就属于定员的范围。

• 第三种，投资者。 属于非传统意义上的股权激励，比如，达到某些条件的话，投资人占的股份可以再增加、价格可以降低，可以有行权的机会。

  这种方式 也可以用来“激励”行业合作者 ，比如当一年合作量达到多少的时候，公司可以适当给股份，实际上还是拿股权置换。

一般非上市公司可以随便定激励对象，但在上市公司股权激励管理办法当中就有对象的要求，一般是董事、监事、高管，核心技术人员，或者公司认为应该激励的其他员工。除了两类人员：1、独立董事，要保持其独立性；2、有污点记录的人员。

股权激励不是说做就做的，需要很多准备工作。

1. 宣讲。 怎么样让股权激励能够最大化、让员工相信，少不了宣讲。

2. 宣讲之后做调查。首先要让员工了解，这个尽职调整是针对企业本身，目前的规模，资产情况，市场情况和同行业情况。调查的目的，主要是为了看有没有做股权激励的必要。以及，如果要做，多少比例合适，哪些人员合适。

3. 访谈调研 ，对可能要成为股权激励对象的人员，了解他的想法。激励了小部分人，打击了大部分人，这样的股权激励计划是不可取的。因为如果你定的范围很小，导致不在内的人消极怠工，这个股权激励计划最终还是副作用大于正作用，所以访谈调研很关键。

4. 制定完善的制度。 股权激励在很多情况下是要考核的，前提是要有制度，所以要完善公司的治理结构和管理制度。

这是在做股权激励之前需要考虑的四点， 做完之后，如果发现公司确实不需要做股权激励，那就不做了，或者今年不适合，过两年再做。

这个问题没有明确的标准答案，只能是根据经验来。

一般认为不要超过总股本的10% - 15%， 毕竟很多公司要引进风投，合伙团队也要占股。将来如果不够，还可以定增，再增加股本。并且， 每个激励对象最好不要超过总股本的1%，以避免个人持有过多股份。 上市公司有严格的上限规定，总的不能超过10%，个人超过1%要获得股东大会的特别批准。

（责任编辑：职场达人）