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再具体除了要素市场这一块服务之外，第二大领域就是商业银行也提供风险管理的服务，浦发银行今年推出浦发避险产品，实际上针对今年跨境风险，汇率风险以及大宗商品价格波动风险，专门推出了面向实体企业的这么一个服务的方案，我们叫浦发避险。比如说我们前一段时间做了一个业务，有一个上市公司，他们要做LME的铜的远期，锁定铜的价格，但是又担心汇率的变化，这时候我们浦发银行可以给他既做铜远期的风险管理同时又做汇率的这个远期的风险管理，这个应该说就是银行的优势，既可以把商品的风险管理套期保值放进来，也可以把汇率的波动风险锁定住。客户也很满意，因为帮助他们解决了一些问题。这是应该说我们浦发避险的很多服务的个案当中的一部分。 也就是说现在我们这些方案也在逐步地向场内的期货以及场外的大宗商品的衍生品进行渗透，而且在这个过程当中，实事求是地讲，我们三家商品交易所的场外业务我们在积极的参与，上海清算所所做的场外的大宗商品我们也在积极参与，而且在上海区域里面，我们上海市成立了大宗商品场外衍生品协会，浦发银行目前还是会长单位，也很好的发挥了商业银行作用，积极参与这个市场。 当然除了这些之外，商业银行实际上在传统商品领域里面我再简要跟大家报告两句，我们商业银行有一些传统业务合作，这里面可以说现货业务的合作大家都比较熟悉的，传统的现货融资业务，现在我们也推出传统的现货权的融资业务，这个业务做的也是比较传统的，也是比较常见的，拿即将到手的货权来做一下质押融资或者直接开证，传统贸易融资型的这方面的服务。这几年我们也推出了在传统业务当中标准仓单加套期保值的业务，在原来纯粹的货物的融资基础上加了套期保值，质押率可以大幅度提高也解决了实体企业融资比例的问题和融资额度问题，笼统的讲，作为商业银行，现在参与期货全面的还有很多的限制，但是在许多领域我们的确是做了上面这几个方面的探索，我就先把这些情况跟大家报告一下。 卢大印：感谢刘总详细地介绍了一下在目前的政策环境下我们的商业银行还是做了很多积极有意义的探讨，也把银企合作发挥到很高的水平。接下来请陆总介绍一下你们在这方面的一些好的经验。 陆文奇：谢谢，好的经验不敢说。我们是2010年开始做大宗商品业务的，从成立至今我们的定位一直是首先依托于产业客户，立足产业，然后我们实现风险管理和投资管理这个齐头并进的一个业务模式，为什么这么说呢，因为我们身为这个大宗商品市场，产业是根基，它是整个行业的一个造血的机器，从这个角度来说它有点像证券市场的一级市场，是在为整个市输血，而投资管理业务是顶层。风险管理跟投资管理顶层跟根基都要去做，但是不同的发展阶段我觉得侧重点可能不太一样，所以我觉得在作为一个年轻的团队，我们成立到现在八年左右的时间应该算是比较年轻的，我觉得在这个阶段应该先把基础打牢了，这样把产业如果做扎实了以后发展的空间会比较大。 关键是咱们做了八年这个产业客户，我觉得心得很多，如果我说一个最重要的心得，我觉得是如何让我的团队的成员或者让相关的从业人员打破他根深蒂固的、传统的投资管理的思维框架，让他实现在风险管理跟投资管理两个不同业务模式和不同思维框架之间能够进行自由的切换，这是很不容易的。因为我们很多金融从业人员从一入行一直是在投资管理思维框架里面做这个业务。可是现在我们需要一种随时切换的能力。我打个比方说，做投资管理是做加法，起点不重要，重要是增量，所以你跟投资管理业务的客户，跟基金交流的时候会发现对基金本身的状况不那么看重的，关键是这个策略能带来多少加法。可是产业客户呢终点是零，每一个客户的起点是不一样的，要求我们在做产业客户的时候特别能够识别他起点在什么地方，比如说我要求我们的销售，我们的研究人员，你在对接投资类客户的时候可以发挥传统的对于价格走势的研究判断的这个优势，可是当你在做产业类客户的时候不用太多的谈价格，你更多的是谈这个企业经营的模式是什么样，你的定价机制是什么样的，不同产业定价机制有什么区别，同一个产业上中下游是怎么样，历史，过去怎么样，现在是怎么样，包括未来怎么样，对于企业经营模式和定价机制的研究才是产业这一块业务的核心，而这个研究目前为止很多都还是非常表面的非常教科书式的。我见过很多我自己销售团队的销售，学完CFA，看完金融学，看完投资学就给客户出方案，他从来没有看过一张现货合同；我从来不担心从业人员能不能看懂现货合同，但是我担心是他没有想到过要看现货合同。所以我觉得我最大的心得就是说产融结合的结点在于金融从业人员如果能有这个意识先提高自己的产业能力，然后去带动产业的从业人员一块思考，一块创新，才能把产融结合推上一个台阶，如果反过来让产业先行带动金融的话可能性不大，这个责任跟义务还是在我们身上。谢谢。 （责任编辑：晨鸿） |
