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刘长江：我觉得大宗商品衍生品实事求是讲我们跟很多人接触下来，讲衍生品都害怕，讲期货更害怕，这是中国现在当前的主题，主要的认识，或者说错误的认识，我们大商所能够连续举办两届大宗商品衍生品高层论坛，我相信这种普及还是非常必要的，对行业的审视能够形成一些新的看法，这些企业做的探索应该说非常值得借鉴和推广。中央文件讲市场在经济发展当中起决定作用，一定意味着汇率是在变动的，价格是在变动的，可是我们到现在为止对这些东西的风险管理还是五十年前的做法，看得见摸得着，压得住，我经常在说我们银行业做的这个信贷的风险管理还是五十年前，估计一千年前也是这样的，咱们没考证过。现在金融工具在风险管理过程当中根本就没有得到应用，应该说是很可悲的事情。这个我觉得对我们国内借助新的金融工具来规避其风险管理进行其宣传，改变认识，这是一个大问题。我觉得我们金融机构责无旁贷，我们交易所当然也是搭了一个很好的平台，要加强这方面的普及。从我们商业银行，特别是从浦发银行这个角度来看，在实践过程当中感觉有这么几个方面的问题，从银行角度来看，到现在为止不容许我们在商品市场开户交易，无论是我们自身还是我们资管都不让。那你说我们怎么来进行投资呢，我们怎么来进行交易呢。另外一点，从银行也是比较关注的，我们稍微给一点标准仓单质押，这是多好的资产啊，风险多么低的资产，比房地产流动性超高，大家都知道标准。可是一个很重要的风险，就是你的资金会不会进入期货市场去交易，这个资金监管是很困难的事情，期货市场用标准仓单来进行融资的这些资金如何进行有效的监控，没有期货市场是银行不敢在这个领域大张旗鼓做业务的最主要的原因，这个能否针对期货市场的特点做一些新的研究，出台一些新的政策，这个也是我们觉得比较困惑的事情。 第三个比较困惑的事情，就是涉及一些商品仓库的安全性问题，这一块我们自己感觉也是个大问题，标准仓单有交易所背书，我们还是很放心的，可是大量非标准仓单，我相信比标准仓单量大多了，这些的货权的安全性，刚才前面一位专家讲国有企业还是比较相信的，实际上我身为也是打个问号的。国有企业的货仓一定没问题吗，你看看百度一下简单的搜索一下，一堆的都是国有企业的仓库出了问题，所以这种我认为从银行角度来看参与期货市场的三大突出问题。 如果从企业角度来看，我自己根据我们的接触有两个问题是比较具体的，第一个是国有企业和其他企业审视和考核方面的问题，像我们魏总这个企业是比较少见的。我们接触下来这些企业，在签现货商品类合同的时候，哪怕现在签了晚上回家价格跌了他也没有责任的，可是你做期货跌了，那对不起你要承担责任，这个考核肯定是出了问题的。 另外一个企业当中我们感觉比较面上的比较普遍的，我们企业在特别是一些规范性企业做审计，它有一个套期保值的有效性的问题，我们财政部公布的会计准则里面必须是在80—125%有这么一个比例，可是很多企业为了调整这个比例是瞻前顾后的，这些东西应该交给专业的机构用专业的策略解决，是不是对这一方面根据实际情况做一些调整。我接触下来企业除了刚才讲的具体环节当中的问题之外，这两个是比较带有普遍性的问题的。 第三个我觉得涉及到行业方面的问题，行业方面我自己觉得最突出的问题，刚才我们卢总给大家推荐了我们东证期货下面的期货子公司，风险管理子公司，实际上我们商业银行是浦发银行非常看好和风险管理子公司进行业务合作，我们觉得风险管理的子公司这三大业务领域都属于低风险业务模式，它的商业模式是稳健也是可持续的，而且的确是把我们金融大宗商品的风险管理引入了新的金融工具，可是我们现在浦发银行，我推了三年多时间，和这些期货子公司进行业务合作，到目前为止我们只有6家机构才勉勉强强建立了授信关系。主要原因他们不是金融机构，我认为它属于典型的金融机构，可是在金融机构分类里面它不叫金融机构，所以我们期货行业特别是期货子公司这些领导们能否去证监会推动一下将期货子公司划分为金融机构，你要成为金融机构那你想跟银行业合作你的资金来源就会大大的得到缓解，业务能力得到大大的提升，你现在的杠杆率基本为1，没有杠杆。那你说你这个期货子公司怎么做这个风险管理业务，束缚住了你的手脚。现在把你当成贸易公司觉得也不像，所以我们现在在对你进行分分类过程当中不知道算哪一类，我相信各家银行业金融机构在和你合作的时候都会遇到这些困惑，干脆把你算到金融机构，这样合作起来更顺当，更方便，共同推动我们两家可以联手来推动，我想大概这几个方面，不成熟的请大家批评。 （责任编辑：晨鸿） |
