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发行人成立六年来，一直专注于创业投资。经过多年的专业化运营管理，先后投资了一批科技含量高，具有良好发展前景的优秀企业。其中包括两个已成功上市的投资项目和两个已申报IPO的投资项目，四个项目发行人持有的股权资产价值合计可达4.75亿元，且未来增值空间较大。 （三）募投项目良好的投资收益将进一步提升本期债券按期偿付的能力 本期债券全部募集资金专项用于支持符合国家产业政策并具有发展前景的小微企业发展，伴随着国家政策对于小微企业支持力度的进一步加大和证监会IPO发行制度重启、新三板市场等制度的不断完善，本期债券所投资的初创期、成长期的优秀小微企业的快速成长，能够实现发行人所投资股权内在价值的大幅度提升，为发行人带来较好的投资回报，具有良好的经济效益和社会效益。 （四）发行人投资退出渠道多元化是本期债券资金按时偿还的重要保障 随着发行人项目运营经验的不断丰富和管理能力的进一步提升，发行人投资项目的退出渠道将会更加多元化，退出手段将会进一步创新，确保发行人投资收益能够及时高效地变现。 （五）股东的大额持续注资为本期债券的本息偿付提供了较强的保障作用 发行人作为省属企业，自成立以来就得到了湖南省政府等各级政府部门的大力支持。发行人注册资本为人民币20亿元，目前实收资本为人民币106,371.00万元。未来4年内，出资人还将注入公司资本金93,629.00万元，完全能够覆盖本期债券本金和利息，为本期债券的本息偿付提供了较强的保障作用。 三、应急偿债保障措施 （一）发行人持有大量优质股权资产具有较强的变现能力 发行人作为创业股权投资企业，持有大量上市和拟上市公司的股权资产，在本期债券偿付需要时，可根据需要随时变现优质股权资产用于本期债券本息的偿付。 （二）发行人优良的资信状况为本期债券按期偿付提供了进一步的支撑 发行人经营情况良好，财务状况优良，拥有较高的市场声誉，与多家金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有广泛而畅通的融资渠道，融资能力较强。如果由于意外情况发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构合作关系，通过多种渠道筹措本期债券还本付息所需资金。 四、国家和地方政府对创业投资行业给予了政策支持 公司的发展得到了国家和地方政府的大力支持，国家和地方政府的政策支持，将为发行人的可持续经营提供有力保障。 五、本期债券偿债保障措施及偿债能力综合评价 综上所述，本期债券募集资金投资项目发展前景看好、发行人投资管理能力强、退出渠道多元化，所投企业发展前景良好，盈利能力持续提高、短期和长期偿债能力强。因此发行人具有较强的偿债能力，本期债券偿债保障措施到位，到期不能兑付本息的风险很小。 第十五条 风险与对策 投资者在评价和购买本期债券之前，应认真考虑下述各项风险因素及发行人在本募集说明书摘要中披露的其他相关信息。 一、与本期债券有关的风险与对策 （一）利率风险 受国民经济运行状况、国家宏观政策、货币政策、经济周期以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券可能跨越多个经济周期，在本期债券的存续期间内，利率的波动可能会降低本期债券的投资收益水平。 对策：本期债券的利率水平已经适当考虑了对债券存续期内可能存在的利率风险的补偿，通过合理确定本期债券的票面利率，能够保证投资人获得长期合理的投资收益。 （二）兑付风险 在本期债券存续期内，受国家政策、法规、行业和市场等不可控制因素的影响，发行人如果不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会影响本期债券本息的按时足额兑付。 对策：首先，发行人及下属企业目前经营状况良好，在所处行业均具有显著的主导地位和较强的竞争优势，偿债能力较强。其次，发行人财务稳健、运行状况良好，未来经营所产生的现金流可以满足本期债券的偿付压力。发行人将加强本期债券募集资金使用管理，确保募集资金投资项目的正常运作，进一步提高管理和运营效率，严格控制成本支出，确保发行人的可持续发展。 （三）流动性风险 （责任编辑：职场达人） |
