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受益于人均收入水平的增长，中国高收入人群比重提升，中产阶层稳步壮大，由此形成的高端白酒消费基础稳固。自2014年中国人均GDP步入世界银行定义的中高收入国家之列后，中国人均收入持续提高，至2016年城镇居民人均年可支配收入已达33616元，同增8%。人均可支配收入的提升带动高净值人群的扩大，招行数据显示当前超过1000万元的高净值人群已达到187万人2016年7月《经济学人》杂志亦指出：中国家庭年收入8万到30万元之间的中产阶层有2.25亿人，占比18%；到2020年，使中等收入劳动者总数增加到2.7亿，加上其赡养人口近4亿，占人口总数28%以上，上层中产及富裕家庭将较2015年翻番，达到1亿户规模。增速迅猛的高净值人群和日益壮大的中产将成为高端白酒消费的主力军，高端白酒消费潜力可观。
兼具凡伯伦属性与投资属性，推动高端白酒发展。由于在社交中具有身份、社会地位认证的功能，高端白酒具有凡伯伦商品属性，消费者之间礼尚往来的行为将进一步释放高端白酒消费空间并推高产品价值。另外，由于国人对白酒还有收藏的偏好，认为保存时间越长、口感品质越佳，这种收藏行为也为白酒赋予了增值价值，突显高端白酒投资属性，刺激了白酒高端化趋势发展。 次高端凸显性价比，产品结构整体上移。高端白酒批发价上挺为次高端白酒消费发展蓄力，突显次高端性价比。次高端白酒品牌如沱牌、汾酒、水井有望借助自身品牌优势，实现持续获益：沱牌舍得酒业传递哲学价值，“智慧人生，品味舍得”的宣传语广为流传，深入人心，认知度高，公司民营改制后，次高端核心单品品味舍得定位明确，增速超过60%；汾酒底蕴深，公司对青花品牌的持续投入，成立青花汾酒事业部，着力提升品牌效益，产品力有望进一步得到提升。水井坊自外资控股以及管理层发生调整后，更加注重品牌打造，通过线上广告线下开展品鉴会的宣传方式持续推动品牌能力，80%以上收入来自两个次高端核心单品——臻酿8号和井台装，推出典藏新品提升价格标杆。 消费需求提升，白酒企业陆续提价。从2015年下半年起，茅台批价上移带动白酒价格中枢上移，不同品牌白酒价格均有所提价。五粮液、老窖、洋河均有不同程度先后提价；古井贡酒、口子窖等地产名酒在去年上半年纷纷提高了部分产品的出厂价和终端价。茅台也通过非标产品带动吨价上移，预期明年年中出厂价有望提升，白酒行业整体提价趋势有望继续。 乳品：高端健康品类扩容 乳制品龙头企业致力于打造高端产品，满足消费升级需求。2013年下半年开始，行业龙头伊利、蒙牛等推出安慕希、纯甄等明星单品，产品持续创新，带动整体高端产品占比达到40%，预计随着高毛利的酸奶、儿童奶、乳酸饮料以及植物蛋白饮料的陆续推出，高端产品占比有望提升至50%以上，成为行业产品升级标杆，顺应消费升级趋势。 三-五线城市乳品消费存升级空间。中国市场调查CRR数据显示，三四五线城市酸奶购买意愿、尝试新乳品品牌的意愿几乎与一二线城市等同，三四五线城市对于乳品的消费潜力正逐步挖掘：截止2017年前5月，全国乳品销售额同比增长约7%，其中县乡镇的销售同比增长9%超过平均水平，此外高端化趋势逐渐向三四线城市渗透，农村地区喝奶习惯逐渐培育，三四线城市消费从普通白奶向高端白奶、常温酸奶发展，消费习惯接轨一二线城市，有望成为乳品新的消费核心市场。 健康天然的产品消费偏好明显。当前消费者食品健康安全属性愈发重视，有机、纯天然、非转基因、无色素添加剂等概念已成为消费者挑选产品的重要标准，尼尔森调查发现，75%的中国消费者愿意溢价购买健康属性食品。消费者对健康的诉求表现成为行业未来发展的风向标，健康化趋势明显。英敏特数据显示，绿色有机和新鲜度是近一般的消费者偏好购买的牛奶特征。有机健康的高端乳制品将日益成为消费者新宠，中国有机生牛奶供应量达到150万吨，近5年复合增速超50%。伊利旗下的金典牛奶属于有机食品，生产保证零污染、零添加，满足消费者健康需求，有望获持续增长。
调味品：品质外观升级，健康新品获溢价 （责任编辑：晨鸿） |
