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采用下浮后的项目总投资55,195.45 万元，计算得出年可用性服务费= 6,604.18 万元。 n 指运营期期限，对本项目运营期限指 13 年。 可用性服务费利息部分指按照每年初可用性服务费未支付本金部分以及年可用性服务费投资回报率计算的利息，即可用性服务费利息=年初可用性服务费未支付本金部分*年可用性服务费投资回报率， 现金流量表可用性服务费利息部分为含税金额。根据《临湘市长安文化创意园 PPP 项目合同书》的约定，运营期内可用性服务费的投资回报率按照 7%计算。 3、 可用性服务费本金部分指政府当年应付的投资本金。运营期内， 可用性服务费本金部分=年可用性服务费-可用性服务费利息部分。 4、 本项目政府不支付运营绩效服务费，由项目公司负责运营并收取经营性收入以抵减运营成本。 5、 建设投资包括为承做工程项目发生的建安工程成本（含税），以及项目总投资中的工程建设其他费用 以及预备费， 并假设相关成本在建设期三年内均匀发生。合并层面现金流量表的建设投资低于总投资主要是由于总投资包含了工程利润。 （三） 宁海县城市基础设施 PPP项目 本项目 的建设期为 3 年，运营期为 8 年， 按照本项目在建设期及运营期内合并层面预计各年度的所得税前净现金流量使用内含报酬率（IRR）公式计算，得出本项目 的所得税前项目回报率为 7.86%。本项目在建设期及运营期的合并现金流量表具体如下： 单位：万元 序 项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11
号
一 现金流入 - - - 13,015.04 13,015.04 13,015.04 13,015.04 13,015.04 13,015.04 13,015.04 13,015.04
1 可用性服务 12,677.42 12,677.42 12,677.42 12,677.41 12,677.42 12,677.42 12,677.42 12,677.42
- - -
费
1.1 可用性服务 4,500.91 4,040.16 3,553.45 3,039.31 2,496.21 1,922.50 1,316.46 676.27
- - -
费利息部分
1.2 可用性服务 8,176.51 8,637.26 9,123.97 9,638.10 10,181.21 10,754.92 11,360.96 12,001.15
- - -
费本金部分
2 运维绩效服 337.62 337.62 337.62 337.62 337.62 337.62 337.62 337.62
- - -
务费
二 现金流出 13,807.63 20,829.10 35,005.24 1,324.12 1,264.89 1,158.12 1,045.34 926.20 800.34 667.40 526.96
1 建设投资 12,771.66 19,157.49 31,929.15
2 经营成本 301.52 301.52 301.52 301.52 301.52 301.52 301.52 301.52
3 应交税金及 748.40 1,181.32 2,113.61 469.33 420.39 368.70 314.10 256.42 195.49 131.12 63.13
附加
4 所得税 287.56 490.29 962.48 553.27 542.98 487.90 429.72 368.26 303.34 234.76 162.31
三 净现金流量 13,807.63 20,829.10 35,005.24 11,690.92 11,750.15 11,856.92 11,969.70 12,088.84 12,214.70 12,347.64 12,488.08
- - -
(税后)
四 累计净现金 13,807.63 34,636.72 69,641.96 57,951.04 46,200.89 34,343.97 22,374.27 10,285.42 1,929.28 14,276.92 26,765.00
- - - - - - - -
流量(税后)
五 税前净现金 -13,520.07 -20,338.81 -34,042.76 12,244.19 12,293.13 12,344.82 12,399.42 12,457.10 12,518.04 12,582.40 12,650.39
序 项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11
号
流量
六 税前累计净 13,520.07 33,858.88 67,901.64 55,657.44 43,364.31 31,019.49 18,620.07 6,162.97 6,355.07 18,937.47 31,587.86 - - - - - - - - 现金流量 1 、 本项目对于各年度现金流量的测算是以现金的流入与现金的流出作为计算的依据，在此基础上，核算现金收支情况下的实际净收入，现金流入及流出均为含税金额。其中现金流入包括可用性服务费利息部分、 可用性服务费本金部分以及运维绩效服务费；现金流出包括建设投资、 经营成本、应交税费及附加、 所得税。 按照本项目在建设期及运营期内合并层面预计各年度的所得税前净现金流量使用内含报酬率（IRR）公式计算，得出本项目 的所得税前项 目回报率为 7.86%。 2、 年可用性服务费=[项目投资×（1-项目投资下浮率） ] × [i ×（1+ i） n]/[(1+i) n-1] ，项目投资下浮率为 10%。项目投资主要 （责任编辑：职场达人） |
