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收购前，由于人员工资、福利成本、银行利息费用等固定成本较高，Eptisa近几年均处于亏损状态，且Eptisa资产负债率已超过85%，从银行获取借款受限，出现了因缺乏资金而影响到项目承接和执行的情况。收购后，Eptisa大幅扭亏，进入良性发展空间。Eptisa获得苏交科营运资金支持后，发挥其已有客户基础、业务布局和细分业务领域国际竞争力等优势，项目承接恢复正常，项目合同的执行和资金周转得以良性循环，进入良性发展空间。 Eptisa2017年业务承接额和营业收入大幅增长，实现了大幅扭亏。2017年度，Eptisa业务承接额约为9.72亿元，较2016年增长17.70%。2017年度，Eptisa实现收入76,636.34万元，较2016年全年增加16.45%；实现营业利润-1,748.12万元，较2016年全年减亏82.69%。具体如下： 单位：万元 项目2016年度 注12017年度 注2 注1：2016年度数据系由收购前1-8月未经审计数据与收购后9-12月经审计数据加总计算而来； 注2：2017年度毛利率较2016年度提高9.04%，毛利率增长较快的主要原因为：收购完成后，Eptisa对项目人员配备进行了优化、减少冗余人员，2017年营业成本中职工薪酬费用较2016年下降较快，使得2017年毛利率同比提升了7.60个百分点；同时，Eptisa还通过多渠道选择外包服务供应商、加强与供应商合作等措施，控制了营业成本中工程委外费的增长，相应使得毛利率同比提升了2.20个百分点。 此外，依托与欧盟发展基金、世界银行、亚洲开发银行等长期合作、在“一带一路”沿线完善的布局及在水利、交通和社会经济发展等业务领域的国际竞争力等优势，Eptisa承接订单规模呈不断扩大态势。截至2017年末，Eptisa已签署合同但尚未执行完成的金额已经超过13亿元；截至2018年3月末，Eptisa已签署合同但尚未执行完成的金额达15.41亿元（在手合同尚未确认收入的金额，涉及200项正在执行的项目）。根据Eptisa的业务特点，该等在手订单将在未来1-2年逐步转为收入。 2、收购完成后美国TestAmerica的经营情况 收购完成后，2016年10-12月，TestAmerica纳入合并报表范围后经营情况良好，实现营业收入46,856.04万元（营业成本为37,333.76万元，相应毛利率为20.32%），实现净利润为2,576.28万元，经营情况良好。 2017年度，TestAmerica实现收入153,705.52万元，较2015年、2016年持续增长，逐步实现盈利，整合效果逐步体现。不考虑美国会计准则的下推会计（Pushdown accounting）准则的影响，TestAmerica2017年实现净利润2,284.87万元，较收购前实现盈利情况好转。此外，收购完成后，公司展开与TestAmerica环境检测先进技术的引进、吸收与转化的合作，在学习TestAmerica业务模式及制度、先进的实验室管理信息系统以及先进管理经验、环境检测方式及研发体系等方面已取得实质性的进展，为发行人在境内环境检测业务的开展及本次募投项目的实施提供了充分的保障。 （三）西班牙Eptisa、美国TestAmerica未来收入和业绩增长的可实现性较强，商誉不存在减值 1、西班牙Eptisa未来收入和业绩增长的可实现性较强，商誉不存在减值 公司为进行年度商誉减值测试需要，委托天健兴业对Eptisa股东全部权益价值进行评估。根据天健兴业出具的《苏交科集团股份有限公司商誉减值测试所涉及的EPTISA SERVICIOS DE INGENIERIA,SL.股东全部权益价值项目咨询报告》（天兴苏咨字（2018）第0019号），西班牙Eptisa预测未来收入、营业成本、净利润、自由现金流及股东权益价值等具体如下： 单位：万元 （责任编辑：职场达人） |
