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Eptisa财务费用主要为银行手续费、利息支出等，其中银行手续费参照其2017年度占收入的比例（即0.78%）对未来5年费用进行预测；利息支出参照现行及预计借款规模（短期借款6,715.03万元、长期借款5,461.60万元、苏交科借款23,876.96万元）、现行借款利率（短期借款及苏交科借款利率为2%、长期借款利率为1.76%）对未来5年利息支出进行预测。 （4）营业外收支、所得税、折旧和摊销预测的合理性分析 Eptisa营业外收支主要包括非流动资产处置收支等，为偶然发生事项且金额较小，Eptisa未对营业外收支进行预测，是谨慎且合理的。 西班牙一般企业所得税税率为25%，本次预测按利润总额的25%预测所得税。 固定资产折旧根据Eptisa现有的固定资产和新增资产投资计划，在折旧政策不变的情况下预测折旧费用，永续期固定资产折旧按照预测期最后一期的折旧预测。无形资产摊销依据账面的无形资产摊销数额进行预测。永续期的摊销额按照预测期最后一期的摊销进行预测。 （5）营运资金预测的合理性分析 营运资金增加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为维持正常经营而需新增投入的营运性资金，即为保持企业持续经营能力所需的新增资金。通过Eptisa存货、应收、应付等科目周转率的合理性并确定预计未来该类科目周转率，同时考虑未来营业收入的增长对未来5年营运资金需求进行测算。 营运资金增加额＝当期营运资金需求量－上期营运资金需求量 当期营运资金需求量=预测当期的最佳现金持有量+预测当期的应收款项余额+预测当期的存货余额-预测当期的应付款项余额 预测当期的最佳现金持有量=预测当期的年付现成本/现金模式营运资金周转率(次/年) 预测当期的应收款项余额=预测当期的营业收入/应收款项周转率(次/年)预测当期的存货余额=预测当期的营业成本/存货周转率(次/年) 预测当期的应付款项余额=预测当期的营业成本/应付款项周转率(次/年) 现金模式营运资金周转率(次/年)、应收款项周转率(次/年)、存货周转率(次/年)、应付款项周转率(次/年)均取资产组2016年度和2017年度平均值（现金模式营运资金周转率为12、应收款项周转率为2.5、存货周转率为340、应付款项周转率为3.5）。 经实施以上分析，营运资金预测如下表所示： 单位：万元 项目名称2018年E 2019年E 2020年E 2021年E 2022年E 永续期 （6）资本性支出预测的合理性分析 （责任编辑：职场达人） |
