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对于未来营收数据的预测，是企业管理层基于对公司目前的市场的判断、历史销售情况、和新产品的预计销售情况作出的。评估师在判断合理性上，主要是取得了相应的中标通知书和销售合同，及其已对华南生物发出招标邀请的邀请函等，判断华南生物的预测数据；并收集了企业采购的原材料合同、出入库的情况等，进行了查验，询问了其对成本价格的控制情况，了解企业在未来年度内的资本性支出情况。并从企业历年的财务数据上，关注了其应收应付款项、存货的情况，了解资金回笼、存货质量、销量等企业情况去判断企业预测的合理性。 因此，评估师本次评估具有审慎性。 6、根据申请材料，申请人本次拟使用募集资金 14,510万元用于补充流动资 金。 （1）请申请人根据报告期营业收入增长情况，经营性应收（应收账款、预付账款及应收票据）、应付（应付账款、预收账款及应付票据）及存货科目对流动资金的占用情况，说明本次补充流动资金的测算过程。 请结合目前的资产负债率水平及银行授信情况，说明通过股权融资补充流动资金的考虑及经济性。 （2）请申请人说明，自本次非公开发行相关董事会决议日前六个月起至今，除本次募集资金投资项目以外，公司实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、交易金额、资金来源、交易完成情况或计划完成时间。同时，请申请人说明有无未来三个月进行重大投资或资产购买的计划。请申请人结合上述情况说明公司是否存在变相通过本次募集资金补充流动资金以实施重大投资或资产购买的情形。上述重大投资或资产购买的范围，参照证监会《上市公司信息披露管理办法》、证券交易所《股票上市规则》的有关规定。 （3）请保荐机构对上述事项进行核查。并就申请人是否存在变相通过本次募集资金补充流动资金以实施重大投资或资产购买的情形发表意见。 （4）请保荐机构结合上述事项的核查过程及结论，说明本次补流及偿贷金额是否与现有资产、业务规模相匹配，募集资金用途信息披露是否充分合规，本次发行是否满足《创业板上市公司证券发行管理办法》第十条、第十一条有关规定，是否可能损害上市公司及中小股东的利益。 30 [回复] （一）请申请人根据报告期营业收入增长情况，经营性应收（应收账款、预付账款及应收票据）、应付（应付账款、预收账款及应付票据）及存货科目对流动资金的占用情况，说明本次补充流动资金的测算过程。 请结合目前的资产负债率水平及银行授信情况，说明通过股权融资补充流动资金的考虑及经济性。 1、募集资金补充流动资金的测算 本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过 26,910万元，发行数量不超过17,856,668股（含）。公司拟将其中的 14,510万元用于补充流动资金，占本次募集资金总额的53.92%。补充流动资金的必要性和测算依据说明如下： （1）补充流动资金的必要性 ①优化财务结构，增强资本实力 2012年末、 2013年末、 2014年末和 2015年 9月末，公司资产负债率（母公司）分别为19.24%、21.11%、23.29%和29.37%；流动比率为7.47、4.89、4.82和2.72，2015 年9月末公司偿债压力较大。 随着公司规模的不断扩大，公司对日常运营资金的需求逐渐增加，负债规模也将逐年上升，较低的流动比率将增加公司的短期偿债风险，削弱公司的抗风险能力。通过非公开发行股票补充流动资金，可缓解公司流动资金压力，改善公司资本结构，降低财务风险。 ②为公司在行业转型升级过程中实现快速发展提供有力保障 近年来，行业监管进入全程追溯、全方位监控的新阶段，兽药质量安全二维码追溯制度的建立以及兽药查询APP 系统的应用，让整个行业快速走向正规化与透明化，兽药从研发的GLP 和GCP、生产的GMP、流通的GSP 各个环节的标准化，到处方药和非处方药分类、兽药产品标签和说明书规范等制度的升级、兽药管控从重从严政策的实施，使得行业的监管越来越严厉、违规成本越来越高、违规机会和空间越来越小，大大促进了行业良性竞争秩序的建立。 （责任编辑：晨鸿） |
